E目了然|买买买买买！这类ETF为何如此吸金？

E目了然|买买买买买！这类ETF为何如此吸金？

2024年是中国ETF市场成立20周年，20年来，ETF“一路生花”，总规模突破2万亿元。

在如今的大资管时代，ETF已成为投资者资产配置的重要工具。（数据来源：Wind，截至2024.03.26）

ETF的五大类

市场上的ETF种类繁多，若按照投资标的分类，ETF可大致分为股票型、债券型、货币型、商品型和跨境型这五大类。

l  股票ETF

这类ETF主要投资目标是紧密跟踪特定股票指数，通过购买该指数包含的成分股来构建投资组合，旨在提供与该指数大致相同的收益率。股票型ETF按照投资类型来划分，又可以分为宽基ETF、行业ETF和主题ETF和策略ETF。

Ø  宽基ETF：

跟踪宽基指数的ETF即为宽基ETF，如沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF等，也是目前市场中规模最大、交易最活跃的ETF品种。

Ø  行业ETF

行业ETF可以跟踪某一行业股票的整体涨跌。与投资宽基ETF相比，行业ETF能高效准确地追踪行业的整体表现，实现宽基ETF不能实现的一些投资目标。

Ø  主题ETF

追踪某一特定投资主题的ETF，比如环保、医疗、传媒等投资热点。这类ETF跟踪指数往往覆盖该主题对应的上下游上市公司，是宽基ETF和行业ETF的有力补充。

Ø  策略ETF

通过某些因子优化选股，或因子优化分配权重的方式来编制指数，希望借助因子风险暴露来获得更好的收益。如红利ETF、价值ETF、红利低波ETF等。

l  债券ETF

这类ETF以债券类指数为跟踪标的。根据标的范围的不同，债券ETF可以分为国债ETF、信用债ETF、地方债ETF和城投债ETF等。

l  货币ETF

这类ETF主要投资方向为货币市场工具，可以用闲置证券保证金进行申购和赎回，还能像股票一样直接在二级交易市场进行买卖。

l  商品ETF

这类ETF以跟踪大宗商品价格或者指数为目标，包括商品现货ETF和期货ETF。标的资产类型涵盖贵金属、工业金属、能源、农产品等。

l  跨境ETF

这类ETF主要跟踪中国香港、美国、德国、日本的境外市场指数，并在国内证券交易所上市，便于投资者进行全球配置资产。

宽基ETF获市场青睐

今年以来各类宽基ETF资金净流入显著加速。Wind数据显示，截至2024年3月26日，宽基ETF资产规模增长46.17%，备受投资者青睐。（来源：Wind，截至2024.03.26）

（来源：Wind，截至2024.03.26）

综合来看，宽基ETF规模实现迅速增长，主要有以下几方面原因：

1.     主要宽基指数估值较低，投资性价比高

相比高估值，投资者更希望选到低估值的标的。通过投资低估值的指数，投资者可能会获得更好的性价比，力争实现更优的投资收益。目前市场上各主要宽基指数市盈率所处分位点均低于50%，整体估值水平位于历史低位。

以沪深300指数来看，截至2024年3月26日，沪深300指数市盈率TTM为11.58，位于近5年18.04%的分位点。换句话说，当下该指数估值比近五年82%以上的时间都要便宜，投资价值凸显。

（来源：Wind，截至2024.03.26）

2.投资者对于ETF产品优势愈发重视：

ETF特有的产品优势，也是宽基指数受青睐的原因之一。一般而言，ETF具有资产配置效率高、运作简单透明、投资成本低、交易灵活，策略丰富等优点，可谓是“五省通衢”，具体来看：

²  省力

ETF资产配置效率高，省去了选股烦恼。投资者可以通过宽基ETF来跟踪市场整体表现，追求获取市场平均收益，也可以利用行业或主题ETF来追踪市场热点，挖掘结构性行情。而且由于ETF跟踪的是指数变化而非单一的上市公司，也决定了它风险分散的天然属性。

²  省心

ETF运作简单透明，跟踪标的指数，底层资产清晰，投资者能够及时了解ETF基金的收益表现。这有助于投资者更好地把握市场动态。

²  省时

ETF可以直接在二级市场买卖，只要有股票账号就可以随时交易，而且和股票交易规则几乎一样，并且ETF基金的交易时间灵活，投资者可以在交易日的任何时间段内进行买卖操作。大多数ETF交易，卖出后资金当日可用，T+1日可取，部分ETF更可实现资金T+0日可用可取，实现资金的快速进出。

²  省事

ETF基金交易灵活性较高。通过申购赎回等渠道，可以演化出丰富多元的交易策略，便于投资者把握市场投资机会。

²  省钱

ETF基金手续费主要包括两方面：交易费和运作费。在交易费上，ETF免交印花税，也比股票交易费率便宜。运作费用又分为基金管理费和托管费，目前主流标准是管理费每年0.5%，

在当下公募基金降费让利的趋势下，目前市场已有多只宽基ETF费率进行减免，部分ETF产品管理费年费率已调低至0.15%/年，托管费年费率调低至0.05%/年，ETF交易成本优势更为明显。

风险提示：观点仅供参考，不代表任何投资建议，请投资者理性判断并独立决策。我国证券市场成立时间较短，过往历史数据不代表市场运行的所有阶段，过往历史数据不构成基金业绩的保证。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金净值和收益有波动风险。投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件（详阅官网网页链接或客服热线400-18-95522），在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。