泰康均衡优选混合型证券投资基金C类基金代码：005475
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基金经理观点
宏观经济方面，三季度经济继续向上复苏，生产和需求侧数据同步向好。生产侧来看，工业增加值稳步向好，8月份工业增加值同比已经恢复到了19年的正常水平。三大需求也在持续改善，其中出口增速延续了较好的表现，在全球疫情严重的情况下实现了出口份额的提升；投资端基建和地产投资增速维持在高位，而制造业投资在逆周期政策的扶持下也有明显上行；疫情对消费的影响逐步消退。货币条件继续改善，CPI在合适的水平运行，PPI则从低位开始明显回升，社融增速在宽信用政策的作用下持续向上。
未来一段时间，看影响股市的四个因素。一，政策是正面的，货币仍会维持相对宽松，财政政策还会继续发力。二，宏观基本面，国内新冠肺炎疫情得到控制，国内经济最差的时候已经过去，但考虑到海外新冠肺炎疫情还在蔓延，海外需求仍有不确定性，如果未来海外疫情得到控制，那么宏观经济将会企稳回升。三，估值水平偏正面，目前市场估值虽然相比前期有所修复，但整体仍然处于历史中等水平，考虑到无风险利率相比过去下降了不少，所以权益市场吸引力仍在。四，资金流入正面，市场流动性宽裕，外资的流入，保险机构的加仓和新基金的发行都是未来的增量资金。从影响股市的四个方面来看，都有积极因素存在，所以我们认为未来一段时间权益市场的表现仍值得期待。风险方面需要持续跟踪通胀水平和海外瘟疫持续蔓延。
过去四十年中国靠房地产、基建投资高增长和出口高增长带动整体宏观经济持续高增长，大部分行业和公司都有很好的盈利能力。但随着城镇化率的迅速提升，房地产和基建很难再持续高增长，同时随着劳动力成本和资源要素的提升，出口也开始减速，整体经济增速将会降低。在这种背景下，公司的成长将会分化，需要寻找持续增长的公司才能获得超额收益。我们认为未来两类公司将会持续增长，一类是符合产业升级的企业，一类是具有核心竞争优势的企业。因此，我们会优选这两类公司，同时结合估值水平均衡配置投资。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 4.30(总额) | 2020-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 398,084,105.09 | 92.67% |
| 债券 | 9,192,564.03 | 2.14% |
| 银行存款 | 16,745,837.2 | 3.90% |
| 其他 | 5,535,212.19 | 1.29% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 通威股份 | 5.25% |
| 2 | 宁德时代 | 4.75% |
| 3 | 汇川技术 | 4.71% |
| 4 | 银轮股份 | 4.32% |
| 5 | 海大集团 | 3.93% |
| 6 | 贵州茅台 | 3.74% |
| 7 | 腾讯控股 | 3.63% |
| 8 | 科达利 | 3.58% |
| 9 | 广联达 | 3.45% |
| 10 | 龙蟒佰利 | 3.24% |