泰康均衡优选混合型证券投资基金C类基金代码：005475
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基金经理观点
宏观经济方面，二季度经济呈现稳中加固的态势。各项经济指标的同比数据，由于基数效应而有所下滑；如果同2019年相比，则呈现出较为平稳的走势。经济内部延续了结构分化的特征，出口延续了较高景气，但零售的恢复力度仍然偏弱。投资内部也有所分化，制造业处于缓慢恢复中，上游价格带来的利润挤压仍需关注；地产的韧性较强，但基建由于政府投资意愿偏弱，而表现较为一般。在供给约束下，PPI表现很强，但CPI由于需求偏平稳，向上的压力不大。融资需求受到表外多重因素的制约，增速有所走低。
权益市场方面，进入2季度，市场对全年经济强复苏的预期有所降温，投资、消费和金融数据都指向需求边际走弱，大宗商品涨幅也在2季度放缓，风险偏好在本期显著回升。从大盘和板块上来看，上证综指上涨4.34%，沪深300上涨3.48%，中小板指上涨11.29%，创业板指上涨26.05%。其中，电力设备及新能源、电子、综合等板块表现相对较好，家电、房地产、农林牧渔等行业表现不佳。
上半年市场整体呈现出震荡格局，综合考虑到市场没有大的风险，因此本基金维持较高仓位运行，重点布局了医药、新能源车、白酒和高端装备制造等行业的优质个股。未来一段时间，看影响股市的四个因素。一，宏观基本面喜忧参半，国内经济地产和出口好，投资和消费弱。未来经济或逐步摆脱疫情影响，回归常态，但仍然要警惕大宗原材料的上涨可能会引发通胀预期。二，政策维持中性，国内货币和信贷政策已逐步回归常态，考虑到宏观经济并没有过热，且消费恢复较慢，预计进一步收紧的可能性不大。三，估值水平处于历史略偏高水平，考虑到无风险利率相比过去下降了不少，所以权益市场吸引力仍在。四，资金流入偏正面，市场流动性相对宽裕，从中长期角度看，外资的流入，保险机构的加仓和新基金的发行都是未来的增量资金。综合考虑以上四个因素，维持对市场整体中性的判断。在投资上会维持均衡的投资风格，精选个股，通过业绩成长对冲估值回落。风险方面需要持续跟踪通胀水平和美联储宽松政策的退出节奏。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 8.04(总额) | 2021-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 739,204,809.1 | 91.95% |
| 债券 | 16,233,000 | 2.02% |
| 银行存款 | 33,088,177.38 | 4.12% |
| 其他 | 15,363,365.55 | 1.91% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 先导智能 | 7.47% |
| 2 | 五粮液 | 7.46% |
| 3 | 贵州茅台 | 6.73% |
| 4 | 汇川技术 | 6.68% |
| 5 | 智飞生物 | 5.56% |
| 6 | 科达利 | 5.29% |
| 7 | 海康威视 | 5.28% |
| 8 | 药明康德 | 4.99% |
| 9 | 药明康德 | 0.12% |
| 10 | 腾讯控股 | 4.38% |