泰康均衡优选混合型证券投资基金C类基金代码：005475
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基金经理观点
宏观经济方面，四季度经济下行趋势有所缓解，出现筑底迹象。从领先指标来看，中国和全球的PMI增速从低位有所回升，指示国内外经济边际或有所企稳；社融增速保持稳定。从同步指标来看，出口增速围绕0附近波动；零售增速波动中枢与三季度基本一致；投资增速边际上小幅下滑，其中制造业和基建增速在低位徘徊，房地产投资增速从高位有所回落。通胀方面，由于猪价带动食品价格的上涨，CPI出现了明显上行，PPI环比表现较为稳定。
权益市场方面，回顾2019年4季度，中国经济还是展现了相当的韧性，特别在11月份我们看到PPI同比跌幅收窄、社零增速重回8%以上、社融超预期且中长期融资需求改善；同时中美在12月中旬宣布达成第一阶段贸易协议，在一定程度上有利于提振和恢复企业信心。从涨跌幅数据和板块上来看，上证综指上涨4.02%，沪深300上涨6.33%，中小板指上涨9.14%，创业板指上涨9.14%。其中，建材、家电、汽车、传媒等板块表现相对较好，国防军工、公用事业、商贸零售等行业表现不佳。
权益投资方面，在本期，基金在仓位上相机而动，整体小幅加仓。在品种上仍以食品饮料、医药生物、家电为主，并关注银行、地产、周期及科技股中优质企业的投资机会，精选龙头，均衡策略。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 3.49(总额) | 2019-12-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 324,037,098.83 | 92.97% |
| 债券 | 9,707,692.8 | 2.79% |
| 银行存款 | 9,036,734.34 | 2.59% |
| 其他 | 5,754,870.01 | 1.65% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 贵州茅台 | 9.86% |
| 2 | 中国平安 | 9.53% |
| 3 | 格力电器 | 9.39% |
| 4 | 伊利股份 | 8.56% |
| 5 | 万 科Ａ | 6.52% |
| 6 | 恒瑞医药 | 4.93% |
| 7 | 三环集团 | 4.57% |
| 8 | 宁波银行 | 4.18% |
| 9 | 恒生电子 | 3.36% |
| 10 | 海天味业 | 3.31% |