泰康半导体量化选股股票型发起式证券投资基金A类基金代码：020476
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基金经理观点
宏观经济方面，在国庆节前后政策转向之后，经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升，诸如地产成交、PMI等方面，消费在有政策支持的领域也表现较好；但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩，经济的内生动能企稳较慢，非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
权益市场方面，2024年4季度经历了上季度末的快速上涨后，转为震荡为主。从大盘指数整体表现上来看，4季度上证指数上涨0.46%，沪深300下跌2.06%，创业板指下跌1.54%，恒生综合指数下跌4.73%，恒生科技下跌5.97%。申万一级行业表现来看，商贸零售、综合、电子、计算机、通信等行业表现较好，美容护理、有色金属、食品饮料、煤炭、医药生物等行业下跌较多。
投资操作方面，在本期，本基金采用量化投资的方法，一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数，另一方面采用量化模型调整投资组合力求超越标的指数表现。展望后市操作方面，继续以多因子选股框架为核心，通过AI模型进一步加强半导体量化选股策略表现。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 3.46(总额) | 2025-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 318,208,466.87 | 92.01% |
| 债券 | 0 | 0.00% |
| 银行存款 | 18,003,168.55 | 5.21% |
| 其他 | 9,618,929.31 | 2.78% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 寒武纪 | 7.44% |
| 2 | 中芯国际 | 7.12% |
| 3 | 海光信息 | 5.74% |
| 4 | 豪威集团 | 5.49% |
| 5 | 北方华创 | 5.18% |
| 6 | 兆易创新 | 5.12% |
| 7 | 澜起科技 | 4.08% |
| 8 | 华虹公司 | 3.75% |
| 9 | 紫光国微 | 3.65% |
| 10 | 瑞芯微 | 3.34% |