泰康睿福优选配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF)C类基金代码：008755
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基金经理观点
过去几个月，召开了20大和中央经济工作会议，随之在政策方面有了较大变化。地产政策逐步放松，防疫政策从动态清零转向放开，中央经济工作会议对稳增长的重视，这些变化使得市场对经济前景的预期发生了重大扭转。因此，尽管当期的经济数据依然比较弱，但在强预期之下，资本市场反应依然强烈，股市走出底部，债市大幅波动。
22年四季度，国内股市经历了先跌后涨，在10月底触底之后开始震荡上行，完整季度来看主要指数基本走平。国内债市波动较大，长端的10年国债收益率从最低2.65%左右快速上行到2.9%附近，后又逐渐回落，短端的1年国债收益率上行幅度更大，达到60bp左右。国外方面，美股仍然处于震荡过程，标普500当季上涨7%，当年整体跌幅19%，与沪深300较为接近；通胀见顶和走入衰退的预期较为强烈，预期加息最为陡峭的阶段已经过去，十年美债收益率在上行至4.2%后转为下行，中美利差收窄到80bp左右。商品方面，WTI原油价格基本走平，在衰退预期下黄金价格（美元计价）从底部上行9%。汇率方面，美元兑人民币汇率从高点7.3附近回落到6.9。
公募偏股基金四季度窄幅震荡，收益率在0附近。年末债券收益率的上行导致债券基金普遍下跌，尤其是信用债投资为主的品种，债券基金指数跌幅在0.45%左右，货币基金指数取得了0.46%的正回报。
我们在四季度做了小幅加仓，在结构上也有少量的调整。在权益基金方面，进一步平衡了偏价值风格的基金和偏成长风格的基金。在债券基金方面，降低了信用策略的基金，增加了一些含权的债基。
往未来看，2023年的权益市场展望是比较乐观的，较低的估值位置是大的投资背景，而之前的三大负面因素，即疫情、地产、美联储加息，都有显著改善。市场已经开始了新的一轮周期。而反之，随着经济的复苏，对于债券市场而言我们会变得更加谨慎。因此接下来，我们会在合理的位置继续提高仓位。未来权益市场最大的风险可能来自两方面，一是经济复苏严重低于预期，二是在复苏的某个阶段，国内通胀开始上升。
在结构上，我们倾向于认为顺经济周期的资产相对在复苏早期更占优一些，例如金融、地产、消费、互联网等。从投资风格来说，优质公司风格可能相对占优。但如果经济复苏不及预期，可能市场风格会发生逆转，重新回到偏成长的景气度投资风格上去，所以需要紧密跟踪宏观经济情况。此外，23年是配置港股资产的较好的时间窗口，港股的估值更低，反弹的幅度可能更大。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 1.88(总额) | 2022-12-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 4,471,200 | 2.38% |
| 债券 | 0 | 0.00% |
| 银行存款 | 28,009,190.33 | 14.90% |
| 其他 | 155,494,617.42 | 82.72% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 招商银行 | 2.38% |