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泰康安泰回报混合型证券投资基金基金代码:002331

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基金经理观点

2016年四季度,宏观经济各项指标略好于市场预期。具体来看,投资和消费增速平稳,进出口有所改善,工业企业进入主动补库存阶段,产出稳中有升。CPI温和上涨,PPI上行较快,带来一定的通胀压力。央行货币政策中性略偏紧,流动性合理充裕。汇率方面,受美联储加息、美元指数快速上行等因素影响,人民币跟随一篮子货币有所波动。

债券市场方面,10月下旬开始,债券收益率经历了较大幅度的上行。通胀预期升温、资金面波动、市场预期美国未来加快加息节奏等因素,是收益率上行的重要原因。12月下旬开始,资金面趋稳,市场情绪缓和,收益率有所下行。

权益市场方面,四季度市场呈现震荡格局,部分行业和个股表现活跃。

报告期内,债券先上后下,基金维持高久期策略至10月下旬。随着央行引导资金利率逐渐回升、通胀预期抬头、人民币贬值压力增加等一系列利空因素的发酵,我们认为利率进入了上行通道,基金迅速降低了久期。在随后两个月的下跌过程中有效控制了回撤并跑赢了指数。基金权益投资方面,四季度采取了谨慎的投资策略,保持偏低仓位水平,重点配置了农业、有色、食品饮料等行业和个股,较为有效的规避了市场波动。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 2.32(总额) 2016-12-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 23,127,245.05 9.97%
债券 168,532,450 72.68%
银行存款 3,783,680.4 1.63%
其他 36,437,717.71 15.72%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 晨光生物 2.95%
2 山东黄金 2.68%
3 金贵银业 2.00%
4 鲁 泰A 0.72%
5 隆平高科 0.60%
6 中粮屯河 0.54%
7 温氏股份 0.44%
8 三花智控 0.05%
9 福斯特 0.01%
10 海大集团 0.01%

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