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泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金代码:003378

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,二季度宏观经济加速修复,复工复产的加速和政策对冲使得经济明显复苏。生产端来看,工业增加值已经恢复到去年增长中枢附近。需求侧来看,都呈现了向上复苏的趋势,只是力度上存在差别:基建和地产呈现趋势较强的回升;制造业和消费复苏力度较弱,离疫情前还有较大距离,但也处于稳步恢复阶段;存量订单和防疫物资支撑了出口。实体经济面临的货币条件明显改善,CPI加速回落,PPI负增长但环比表现初现,改善社融增速明显上行。

我们依然对中国权益资产中长期持乐观态度,目前A股整体估值处于历史均值附近,随着流动性不断宽松,权益资产是各大类资产中风险收益比最高的资产,同时从长期角度看,疫情造成的经济波动终将过去,而对经济和股市的政策支持将成为常态。短期来看,当前市场环境一方面有宽松的流动性和友好的政策环境支持,另一方面疫情和复杂的国际关系对经济有负面效应,二季度市场在一正一负的影响下处于弱平衡状态。居民增量资金的进入,有望能打破这种平衡。

本报告期内,本基金基于空间和确定性进行组合构建,疫情之前组合以空间特征为主的资产为主,三月开始,在疫情之后随着外部环境确定性下降,组合增加了确定性特征的资产。在行业配置方面,我们依然以内需为主线,以食品饮料、传媒、新能源、医药、轻工等行业为主。同时布局一些虽然受外需影响较大,但中长期比较看好的标的。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 16.11(总额) 2020-06-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 1,470,431,081.68 91.26%
债券 25,619,841.5 1.59%
银行存款 80,054,368.89 4.97%
其他 35,076,690.66 2.18%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 酒鬼酒 6.24%
2 百润股份 4.84%
3 分众传媒 4.20%
4 贵州茅台 3.99%
5 世纪华通 3.94%
6 迈为股份 3.91%
7 王府井 3.75%
8 八方股份 3.54%
9 银轮股份 3.53%
10 先导智能 3.43%

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