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泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金代码:003378

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基金经理观点

宏观方面,二季度经济总体平稳,回落幅度较为温和。出口增速保持高位,外需对国内的经济增长起到支撑作用;居民消费保持平稳;投资端有小幅下滑,但主要是受到基建和房地产投资小幅下滑的影响,制造业投资有所回升。通胀方面,PPI从高位有所回落,CPI从低位小幅回升,总体通胀温和。汇率方面,在美元贬值的背景下,人民币对美元呈现小幅升值的态势。

权益市场方面,二季度A股市场先下后上,涨幅明显,其中家用电器、食品饮料、非银金融、电子、银行等行业表现较好。

债券市场方面,利率呈现出先上再下的趋势。5月中旬之前,受到金融监管加强、美联储加息的影响,货币政策边际上有所趋紧,利率上行;随后监管协调加强,汇率企稳,货币政策受到美国加息的影响有所减弱,利率在震荡中有所回落。季度来看,10Y国债上行29bp,10Y国开上行14bp。

基于对市场的判断,二季度基金权益仓位相对中性,主要配置了偏蓝筹价值风格的品种。在行业上,基金重点参与了非银金融、银行、房地产、家用电器等板块,以及食品饮料、医药生物等受益于消费升级的板块。固收方面,债券市场二季度先跌后涨,本基金在报告期期初维持了较低的久期,在监管协同及央行维稳资金面态度明朗之后,适度配置了中等期限信用债,并适当拉长了组合久期,注重保持组合较高的流动性。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 11.59(总额) 2017-06-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 519,383,980.74 44.82%
债券 606,247,200 52.31%
银行存款 7,739,926.95 0.67%
其他 25,519,311.09 2.20%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 中国平安 4.13%
2 招商银行 3.06%
3 华侨城A 2.07%
4 葛洲坝 1.78%
5 嘉宝集团 1.73%
6 美的集团 1.58%
7 上海医药 1.54%
8 五 粮 液 1.53%
9 格力电器 1.52%
10 复星医药 1.44%

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