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泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金代码:003378

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基金经理观点

宏观方面,三季度经济总体平稳,受到环保限产的影响,小幅回落。出口较二季度下调2-3个百分点,和国内工业品价格上涨较快部分出口品转内销有关;居民消费保持平稳;投资端小幅下滑,其中基建、地产和制造业投资同比都有所下降。通胀方面,由于大宗商品上涨,PPI又一次走高,CPI小幅波动,但总体通胀压力不大。汇率方面,前期升值预期较强,人民币一度升值至6.46后小幅回落。

权益市场方面,三季度市场呈全线上涨走势,上证指数上涨5.05%,深成指数上涨6.98%,中小板和创业板指数分别上涨8.31%和2.95%,大盘蓝筹的走势要强于小盘成长股。从行业看,强周期、食品饮料等行业涨幅靠前。从具体热点看,三季度市场热点主要集中在价格上涨盈利改善的品种。

债券市场方面,利率呈现先上再下的走势。7-8月份,受到经济数据好于预期、大宗商品价格持续上涨的影响,同时资金面较为紧张,利率震荡上行;8月底-9月份,经济数据回落,通胀压力也明显减轻,叠加市场对十九大会议前的维稳预期,利率有所下行。季度来看,利率变动幅度较小,10Y国开下行1bp,10Y国债上行4bp。

报告期内,本基金始终维持短久期操作,积极挖掘信用债板块轮动机会,以提高组合静态收益,债券仓位维持高位,总体来看取得了不错的收益。权益投资方面,三季度总体上继续保持前期价值风格的组合,对少数长期前景看好、竞争优势突出、估值合理的成长品种,采取越跌越买策略,立足于长期持股。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 11.48(总额) 2017-09-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 604,704,475.88 52.67%
债券 527,698,677.2 45.96%
银行存款 7,125,998.02 0.62%
其他 8,674,999.69 0.75%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 招商银行 3.46%
2 中国平安 3.16%
3 建设银行 2.63%
4 格力电器 2.49%
5 嘉宝集团 2.07%
6 五 粮 液 1.76%
7 华侨城A 1.68%
8 美的集团 1.61%
9 岳阳林纸 1.55%
10 海螺水泥 1.42%

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