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泰康安益纯债债券型证券投资基金A类基金代码:002528

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济在2023年二季度环比上有所走弱,内生增长动能不足的问题逐步凸显。出口在一季度的超预期表现之后,由于海外的去库存压力转为负增长;投资则受限于地产形势和民企投资意愿不足。二季度比较突出的因素在于居民消费倾向有所下降,在收入预期下降、年轻人失业率高企的环境下,居民部门信心不足。在这种环境下,社融周期边际走弱,汇率有所贬值,物价有所走低,库存主动去化。

  债券市场在二季度呈现出牛市的走势,基本面环比动能的走弱是较为关键的原因,存款利率下调、6月份央行降息,也进一步促进了收益率走低。在降息之后,市场进入到政策博弈阶段,收益率出现一定的反复,但总体波动空间不大,汇率贬值对利率的制约也较为有限。10Y国债在一季度末的2.85%左右下行到2.65%附近,围绕新的MLF利率窄幅波动。

  固收操作方面,我们认为内需不足、房地产下行的宏观大背景下,严控组合信用风险是基金管理的首要任务,因此报告期内我们进一步降低城投债、产业债的持仓,提高利率债和大行二级资本债占比,两者合计占比约80%,整体组合久期维持在同业平均水平。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 5.11(总额) 2023-06-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 0 0.00%
债券 508,302,835.66 99.49%
银行存款 2,286,023.02 0.45%
其他 307,153.99 0.06%

五大债券持仓

序号 债券名称 净值占比(%)
1 15国开10 10.11%
2 22农发清发03 9.72%
3 18西永MTN001 7.53%
4 22交通银行二级01 7.45%
5 20农业银行二级01 7.36%

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