泰康中证全指电力公用事业指数型证券投资基金A类基金代码：026701
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基金经理观点
宏观经济方面，二季度呈现外部事件冲击逐步减弱、经济结构分化加剧的特征。地缘层面，美伊冲突来回拉锯，6月份双方终于达成了谅解备忘录，国际油价从高位明显回落。需求端呈现冷热分化格局，出口延续高增，背后主要驱动因素是AI产业链环节的出口价格暴涨；内需持续走弱，消费和投资表现不佳，新旧经济分化明显。目前AI的高景气还未能扩散到传统部门，叠加财政支出节奏偏慢，共同加剧了新旧经济分化。从通胀维度来看，二季度PPI同比明显上行，与油价和电子信息等产业链价格明显上涨有关，后续伴随油价明显回落，预计PPI将逐步筑顶。
权益市场方面，2026年第二季度整体呈现显著分化格局。从大盘指数整体表现上来看，二季度上证指数上涨5.20%，沪深300上涨11.90%，创业板指上涨36.35%，恒生指数下跌7.69%，恒生科技指数下跌3.82%。申万一级行业表现来看，电子、通信、建筑材料、机械设备等行业表现相对较好，石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理、食品饮料等行业表现相对落后。
投资操作方面，基金本期秉承被动化投资理念，力争紧密跟踪基准指数表现，并做好对指数成分调整、申赎和流动性头寸的应对，将基金跟踪误差控制在合理范围内。报告期内跟踪指数整体宽幅震荡。报告期内基金维持高仓位运行，跟踪误差保持稳定。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 1.23(总额) | 2026-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 110,731,193.16 | 90.14% |
| 债券 | 0 | 0.00% |
| 银行存款 | 11,161,788.51 | 9.09% |
| 其他 | 956,791.79 | 0.77% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 长江电力 | 10.22% |
| 2 | 中国核电 | 7.74% |
| 3 | 三峡能源 | 5.52% |
| 4 | 国电电力 | 4.34% |
| 5 | 永泰能源 | 3.66% |
| 6 | 华能国际 | 3.48% |
| 7 | 国投电力 | 3.33% |
| 8 | 中国广核 | 3.20% |
| 9 | 川投能源 | 2.88% |
| 10 | 大唐发电 | 2.74% |