泰康安惠纯债债券型证券投资基金A类基金代码：003078
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基金经理观点
宏观经济方面，三季度宏观经济总体处于偏弱运行的底部区域，但出现了一些企稳的迹象。尽管地产政策有所放松，但地产部门表现仍然疲弱。与此同时，出口在极低增速的背景下出现了一定反弹，PPI、工业名义库存、企业利润也从低位出现了小幅改善，PMI在9月份也回升到50上方。
债券市场方面，利率运行节奏基本上与基本面节奏一致。7月份由于经济数据仍在下滑通道，利率继续下行；8月开始稳增长政策不断出台，经济低位企稳的迹象陆续出现，利率有所反弹。此外，流动性环境也在9月份有所变化，资金利率回到政策利率上方运行，给债券特别是短端品种带来制约。
固收操作方面，我们认为随着PMI、PPI等关键指标在6、7月份陆续见底，我们降低了二级资本债占比和组合久期；另一方面，7月份政治局会议提出“一揽子化债方案”对城投债形成一定利好，小幅增加了短久期城投债仓位，整体组合久期和仓位低于同业平均水平。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 45.21(总额) | 2023-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 0 | 0.00% |
| 债券 | 4,094,572,506.88 | 90.56% |
| 银行存款 | 4,023,978.4 | 0.09% |
| 其他 | 422,886,470 | 9.35% |
五大债券持仓
| 序号 | 债券名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 22农发清发05 | 14.61% |
| 2 | 22农发清发03 | 8.06% |
| 3 | 15国开10 | 4.89% |
| 4 | 19农发09 | 4.50% |
| 5 | 23国开06 | 3.36% |