泰康丰盈债券型证券投资基金A类基金代码:002986
- 净值日期:--
- 涨跌幅:--
- 单位净值:--
- 累计净值:--
- 成立时间:--
- 基金类型:--
- 基金状态:--
- 风险等级:--
- 净值走势
-
基金经理观点
宏观经济方面,三季度宏观经济总体处于偏弱运行的底部区域,但出现了一些企稳的迹象。尽管地产政策有所放松,但地产部门表现仍然疲弱。与此同时,出口在极低增速的背景下出现了一定反弹,PPI、工业名义库存、企业利润也从低位出现了小幅改善,PMI在9月份也回升到50上方。
债券市场方面,利率运行节奏基本上与基本面节奏一致。7月份由于经济数据仍在下滑通道,利率继续下行;8月开始稳增长政策不断出台,经济低位企稳的迹象陆续出现,利率有所反弹。此外,流动性环境也在9月份有所变化,资金利率回到政策利率上方运行,给债券特别是短端品种带来制约。
权益市场方面,进入三季度,经济增长趋弱,逆周期调节持续,信用政策持续宽松,货币整体合理充裕,财政政策持续,房地产出口消费趋弱,国际环境变化较多,中美是有管控的竞争,市场虽然在7月有短暂上涨但整体偏弱。从大盘和板块上来看,三季度上证综指下跌2.86%,沪深300下跌3.98%,创业板指下跌9.53%。板块间波动较大,其中,煤炭、银行、非银和石油石化有上涨,传媒、计算机、电力设备等下跌较多。从估值情况来看,截止2023年9月30日,万得全A等权指数PE-TTM估值处于近十年40%分位数,PB处于20%分位数。考虑到盈利能力处于历史相对底部,目前市场估值处于有性价比的阶段。
固收投资方面,本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标,在控制组合久期水平的基础上,根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例,维持较高的杠杆水平。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。
权益投资方面,市场在三季度的关注点更多在政策博弈上,大盘整体呈现缩量、震荡下跌的格局。本基金在上期降低了权益仓位,减持了新能源、交运等行业,同时降低了食品饮料行业中估值较高、有治理瑕疵的公司仓位,增加了医药的配置。经济基本面短期疲弱已经是一致预期,我们希望自下而上找寻一些结构性的机会,例如体验式消费、自主品牌汽车、科技等,等待股价进入击球区。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 5.31(总额) | 2023-09-30 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 38,404,753.26 | 7.24% |
债券 | 490,942,409.35 | 92.49% |
银行存款 | 935,869.66 | 0.18% |
其他 | 522,298.44 | 0.09% |
五大债券持仓
序号 | 债券名称 | 净值占比(%) |
1 | 20广发银行二级01 | 8.05% |
2 | 22中国银行二级01 | 7.76% |
3 | 20中信银行二级 | 7.73% |
4 | 19宁波银行二级 | 7.72% |
5 | 22农业银行二级01 | 7.70% |