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泰康丰盈债券型证券投资基金基金代码:002986

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济在2022年四季度再度遭受到了疫情较为严峻的考验,也见证了防疫政策的转变。10-11月在动态清零的原则下,冬季防疫难度显著加大,消费活动明显下行,出口也在外需走弱的背景下出现了明显的降速。地产政策继续边际放松,但受制于疫情扰动和居民预期,地产继续在深度负增长的底部徘徊。进入12月,防疫政策明显调整,各地陆续进入到闯关期,部分城市率先达峰。12月的经济活动延续低迷,但随着各地陆续完成第一波感染,预计2023年初经济或能看到改善,主要体现在消费和服务业部门,地产预计能逐步低位弱企稳,但出口继续限制经济反弹的高度。

  债券市场在2022年四季度的波动有所加大,10月份在经济偏弱的背景下利率有所下行,但11月开始,随着防疫20条、地产三支箭发布,市场对经济修复的预期显著升温,一致预期下带动市场明显调整;此外,11月和12月上半月理财的赎回冲击,也放大了市场波动。进入到12月下半月,随着央行明显加大跨年资金投放,货币政策基调友好,利率特别是短端品种出现了修复。总体来看,10Y国债在2.7%-2.9%的区间内波动,震荡幅度不大,但短端品种、特别是信用债,出现了较为明显的调整,收益率上升的幅度较大。

  权益市场方面,防疫政策的变化是四季度市场最大的基本面特征,市场在底部有所反弹。从大盘和板块上来看,上证综指上涨2.14%,沪深300上涨1.75%,中小板指上涨0.19%,创业板指上涨2.53%。其中,商贸零售、消费者服务、传媒等板块表现相对较好,基础化工、石油石化、煤炭等行业表现不佳。

  固收投资方面,本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标,在控制组合久期水平的基础上,根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例,杠杆水平有所下降。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。

  权益投资方面,在4季度我们看到疫情防控措施因时因势优化,尽管短期有阵痛,但经济活动和线下消费场景恢复常态成为可能,提振了市场长期信心。我们在4季度增加了权益仓位,其中增加了疫情中受损的交运、消费等板块的配置。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 7.70(总额) 2022-12-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 123,981,614.04 16.10%
债券 635,008,072.88 82.49%
银行存款 1,088,833.35 0.14%
其他 9,762,532.01 1.27%

十大债券持仓

序号 债券名称 净值占比(%)
1 20交通银行二级 6.95%
2 22农发08 6.83%
3 21衡阳城投MTN002 5.49%
4 20中信银行二级 4.19%
5 20农业银行二级01 4.16%

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