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泰康宏泰回报混合型证券投资基金C类基金代码:018037

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,四季度延续了偏弱运行的态势,复苏的力度不足。终端需求的表现不佳,零售在三季度的出行热之后脉冲力度下降,房地产尽管政策频出但持续处于下滑通道。最大的边际变化来自于国债增发和一揽子化债,财政政策有所发力,通过中央政府加杠杆对冲地方政府化债的收缩压力。

  债券市场方面,利率走出了倒V型,12月收益率出现了明显的回落,10Y国债收益率年末回落到2.55-2.6%区间。制约债市在10-11月表现的一些因素,在12月有所逆转,如财政加码预期,被明年的财政政策力度适度的展望所中和;资金面的收敛也在12月跨年中有所缓解;存款利率下调也引发了一定的货币宽松预期。

  权益市场方面,从大盘和板块上来看,四季度上证综指下跌4.36%,沪深300下跌7%,中小板指下跌6.27%,创业板指下跌5.62%。其中,综合、煤炭、电子等板块表现相对较好,消费者服务、建材、房地产等行业表现不佳。

  投资策略上,在利率债方面,根据市场形势积极适度调节仓位和久期,10月份小幅降低久期,12月份适当提升久期;在信用债方面,严格防范信用风险,密切跟踪中微观行业和个体的变化,对个券进行深入研究,积极规避尾部风险。

  在波动较大的市场环境下,我们努力控制权益持仓比例,聚焦于有核心竞争力的品种,未来我们将进一步分散投资品种,控制风险。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 14.83(总额) 2023-12-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 186,703,999.42 12.59%
债券 1,250,112,196.5 84.31%
银行存款 14,641,729.14 0.99%
其他 31,371,922.66 2.11%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 贵州茅台 4.28%
2 美的集团 3.06%
3 五 粮 液 2.31%
4 分众传媒 2.00%
5 山西汾酒 1.40%
6 海大集团 1.15%
7 长江电力 1.13%
8 广联达 0.75%
9 三一重工 0.38%
10 迈瑞医疗 0.35%

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