泰康宏泰回报混合型证券投资基金C类基金代码：018037
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基金经理观点
宏观经济方面，在国庆节前后政策转向之后，经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升，诸如地产成交、PMI等方面，消费在有政策支持的领域也表现较好；但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩，经济的内生动能企稳较慢，非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
债券市场方面，在经历了9月底-10月初的利率快速上行之后，四季度利率进入到震荡下行的走势中，长端和超长端表现较好。进入到12月，一方面政策落地，另一方面市场对于适度宽松的货币政策期待较强，叠加机构抢配和资产荒等因素，驱动利率进入到一轮较为明确和流畅的下行行情。
权益市场方面，2024年四季度经历了上季度末的快速上涨后，转为震荡为主。从大盘指数整体表现上来看，四季度上证指数上涨0.46%，沪深300下跌2.06%，创业板指下跌1.54%，恒生综合指数下跌4.73%，恒生科技下跌5.97%。申万一级行业表现来看，商贸零售、综合、电子、计算机、通信等行业表现较好，美容护理、有色金属、食品饮料、煤炭、医药生物等行业下跌较多。
固收投资策略上，由于支持债市的一些中长期逻辑仍在，债市表现整体较强，整体上维持中性配置思路、适当参与波段交易。
权益投资方面，基于本产品为偏债混合基金的特征，本季度把权益持仓放在更重要的位置，关注公司的商业模式、竞争力、估值等优势，并适度控制仓位，以避免净值的过大波动。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 7.69(总额) | 2024-12-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 87,191,838.71 | 11.34% |
| 债券 | 671,136,180.47 | 87.28% |
| 银行存款 | 10,585,918.81 | 1.38% |
| 其他 | 70,919.61 | 0.00% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 美的集团 | 4.57% |
| 2 | 分众传媒 | 2.39% |
| 3 | 海大集团 | 2.31% |
| 4 | 长江电力 | 2.10% |
| 5 | 中国神华 | 1.20% |
| 6 | 福耀玻璃 | 0.67% |
| 7 | 格力电器 | 0.62% |
| 8 | 陕西煤业 | 0.55% |
| 9 | 三一重工 | 0.42% |
| 10 | 达梦数据 | 0.01% |