泰康研究精选股票型发起式证券投资基金C类基金代码:014417
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基金经理观点
宏观经济在2023年一季度呈现了复苏的走势,总体力度偏温和。政策坚持高质量发展,在疫后不搞明显刺激,更多的是温和呵护。在这一背景下,经济复苏更多的依赖于经济场景的恢复、积压需求的回补等内生性增长,下一阶段则取决于居民和企业部门的信心恢复情况。外部经济和金融风险等不确定性有所发酵,构成了本轮弱复苏的底色。信用周期从底部有所回升,继续是广义政府部门加杠杆的情况,居民部门融资从低位有所修复但力度一般。通胀总体上处于底部,价格上升压力仍未显现。
权益市场方面,随着疫情影响的过去,今年以来国内宏观经济逐步进入复苏期,市场的主要关注点在复苏进展和政策节奏;海外宏观波动较大,除了聚焦美国通胀数据之外,硅谷银行危机也引发了广泛关注。从大盘和板块上来看,一季度国内股票市场延续2022年10月初见底以来的反弹趋势,上证综指上涨5.94%,沪深300上涨4.63%,中小板指上涨5.89%,创业板指上涨2.25%。其中,计算机、传媒、通信等板块表现相对较好,综合、消费者服务、房地产等行业表现不佳。
权益投资方面,市场对于宏观经济走势的预期构成了一季度A股市场的核心矛盾,春节前对经济预期较高,周期消费等价值股走势较好,节后随着微观数据的逐步验证,对于经济修复斜率的下调,市场风格开始向成长股转化。本基金在春节后调整了行业配置比例,从价值和成长均衡比例逐步向成长倾斜,对于TMT中新的产业发展方向,如数字经济,增加了配置,取得了一定的效果。展望后市,四月份是验证经济修复成色阶段,同时也是上市公司一季报披露期,市场的风格选择会更加基于基本面,根据经济复苏的真实情况再次在成长和价值中进行选择。本基金将密切根据高频经济数据变化,及时调整价值和成长的比例,同时在一季报较好的景气子行业/公司中赚取一定的alpha。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 1.03(总额) | 2023-03-31 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 93,127,436.59 | 90.40% |
债券 | 0 | 0.00% |
银行存款 | 9,266,890.02 | 9.00% |
其他 | 626,301.75 | 0.60% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 新里程 | 3.09% |
2 | 隆基绿能 | 2.92% |
3 | 艾比森 | 2.51% |
4 | 新国都 | 2.43% |
5 | 聚辰股份 | 2.32% |
6 | 中国电信 | 2.30% |
7 | 泸州老窖 | 2.27% |
8 | 中国石化 | 2.19% |
9 | 瀚川智能 | 2.11% |
10 | 中国石油 | 2.08% |