泰康瑞坤纯债债券型证券投资基金基金代码：005054
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基金经理观点
宏观经济方面，二季度经济呈现稳中加固的态势。各项经济指标的同比数据，由于基数效应而有所下滑；如果同2019年相比，则呈现出较为平稳的走势。经济内部延续了结构分化的特征，出口延续了较高景气，但零售的恢复力度仍然偏弱。投资内部也有所分化，制造业处于缓慢恢复中，上游价格带来的利润挤压仍需关注；地产的韧性较强，但基建由于政府投资意愿偏弱，而表现较为一般。在供给约束下，PPI表现很强，但CPI由于需求偏平稳，向上的压力不大。融资需求受到表外多重因素的制约，增速有所走低。
债券市场方面，二季度收益率呈现了震荡下行的走势，10Y国债和国开下行幅度均在10bp左右。由于今年地方债发行节奏较为滞后，叠加监管加强下房地产相关资产供给有所减少，银行体系存在一定的缺资产现象。同时，流动性保持在相对较为宽松的局面，资金利率围绕政策利率窄幅波动，市场担忧资金面边际收紧的担忧被逐步证伪，资产端缺资产、负债利率低位平稳的局面下，叠加基本面较为中性，收益率在犹豫中震荡下行。货币政策多次表态不会因为上游价格而收紧，也巩固了债券市场的信心。
固收操作上，4-5月，我们认为随着PPI和CPI的逐月攀升以及债券发行逐渐放量，短端利率或将抬升，于是把杠杆降低，久期保持在防守区间。但进入6月之后，我们有两点认识的改变：1、随着政府对增长的诉求降低以及对债务管理趋严，我们认为今年政府债原定的发行任务可能不必完成；2、央行维护市场流动性意愿好于市场此前预期，过去2-3年的“流动性结构性短缺”似乎不再是常态。于是我们加仓高等级信用债和少量长久期利率债，仓位和久期逐步提高，以减少久期缺口。持仓以中高等级城投债和国企为主，减持了部分资质较弱的信用债。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 1.57(总额) | 2021-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 0 | 0.00% |
| 债券 | 146,131,450 | 92.79% |
| 银行存款 | 887,128.09 | 0.56% |
| 其他 | 10,459,471.55 | 6.65% |
十大债券持仓
| 序号 | 债券名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 19中油股MTN003 | 8.28% |
| 2 | 21国开05 | 8.28% |
| 3 | 18苏国信MTN003 | 8.25% |
| 4 | 19连云港港MTN001 | 8.24% |
| 5 | 20青岛啤酒SCP005 | 8.21% |
| 6 | 21沪电力SCP004 | 8.19% |