泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金基金代码：004340
- 净值日期：--
- 涨跌幅：--
- 单位净值：--
- 累计净值：--
- 成立时间：--
- 基金类型：--
- 基金状态：--
- 风险等级：--
- 净值走势
-
基金经理观点
宏观经济在2022年四季度再度遭受到了疫情较为严峻的考验，也见证了防疫政策的转变。10-11月在动态清零的原则下，冬季防疫难度显著加大，消费活动明显下行，出口也在外需走弱的背景下出现了明显的降速。地产政策继续边际放松，但受制于疫情扰动和居民预期，地产继续在深度负增长的底部徘徊。进入12月，防疫政策明显调整，各地陆续进入到闯关期，部分城市率先达峰。12月的经济活动延续低迷，但随着各地陆续完成第一波感染，预计2023年初经济或能看到改善，主要体现在消费和服务业部门，地产预计能逐步低位弱企稳，但出口继续限制经济反弹的高度。
债券市场在2022年四季度的波动有所加大，10月份在经济偏弱的背景下利率有所下行，但11月开始，随着防疫20条、地产三支箭发布，市场对经济修复的预期显著升温，一致预期下带动市场明显调整；此外，11月和12月上半月理财的赎回冲击，也放大了市场波动。进入到12月下半月，随着央行明显加大跨年资金投放，货币政策基调友好，利率特别是短端品种出现了修复。总体来看，10Y国债在2.7%-2.9%的区间内波动，震荡幅度不大，但短端品种、特别是信用债，出现了较为明显的调整，收益率上升的幅度较大。
回顾市场表现，22年4季度，二十大的召开和美国通胀数据的变化引发市场波动明显加大。从大盘指数表现来看，上证综指上涨2.14%，创业板指上涨2.53%，恒生指数上涨14.86%。
投资策略上，在利率债方面，根据市场形势积极适度调节仓位和久期；在信用债方面，严格防范信用风险，密切跟踪中微观行业和个体的变化，对个券进行深入研究，积极规避尾部风险。
权益投资方面，四季度国内经济持续受到疫情及外围环境等因素影响，市场波动较大，许多优质公司表现出很好的估值优势，在本期，基金在仓位上变化不大。在品种上我们除了继续持有食品饮料、医药生物、云计算、品牌家电、高端装备制造等行业的龙头公司外，重点关注了新的零售业态，即直播电商中的优势企业，未来仍将重点关注品牌消费品、内需为主的新业态、创新科技制造属性的医药、比较竞争优势的中国制造等行业。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 28.77(总额) | 2022-12-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 471,938,386.39 | 16.40% |
| 债券 | 2,389,949,062.39 | 83.07% |
| 银行存款 | 12,803,945.96 | 0.45% |
| 其他 | 2,242,208.19 | 0.08% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 贵州茅台 | 4.81% |
| 2 | 腾讯控股 | 3.89% |
| 3 | 美团-W | 2.79% |
| 4 | 五粮液 | 1.78% |
| 5 | 山西汾酒 | 1.62% |
| 6 | 新东方在线 | 1.51% |
| 7 | 中国神华 | 1.17% |
| 8 | 美的集团 | 1.07% |
| 9 | 迈瑞医疗 | 0.94% |
| 10 | 华海药业 | 0.71% |