泰康睿利量化多策略混合型证券投资基金C类基金代码：005382
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基金经理观点
宏观经济方面，三季度经济延续下行趋势，主要体现在生产端工业增加值增速的明显下行。需求侧数据也有所下行，但幅度可控，其中投资增速由于地产投资的见顶而小幅下降、零售由于汽车销量不及预期表现一般、出口增速受到外需和全球产业链冲击的影响，维持在0附近。通胀方面，CPI和PPI表现分化，猪肉价格的快速上行导致CPI明显向上。金融环境方面，货币和社融增速平稳中小幅下行，汇率有所贬值。货币政策和财政政策延续了逆周期调节的基调——9月16日央行全面降准，2019年4季度或将提前下达2020年新增专项债限额。
权益市场方面，我们认为只要整体经济不出现失速下滑的情景，基本面对权益市场的影响相对有限。但仍担心8月份的通胀数据对货币政策进一步放松形成掣肘，无风险利率短期下行空间可能有限。市场风险偏好在本期进一步分化，大部分消费蓝筹以及机构偏好的科技标的在本期创新高，另一方面金融地产和周期品的估值处于极低位，我们担心后续存在估值收敛的风险。从涨跌幅数据和板块上来看，上证综指下跌2.47%，沪深300下跌0.29%，中小板指下跌5.62%，创业板指下跌7.68%。其中，电子、计算机、医药、食品饮料等板块表现相对较好，钢铁、有色、零售等行业表现不佳。
投资操作方面，本基金采用量化投资的方法，综合考察股票的成长因子、估值因子、质量因子、规模因子等方面的表现，严格遵照选股模型进行投资，分散化持股，力求为投资者获取较好的超额收益。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 1.92(总额) | 2019-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 177,310,648.05 | 92.19% |
| 债券 | 9,589,041 | 4.99% |
| 银行存款 | 3,789,000.08 | 1.97% |
| 其他 | 1,649,708.1 | 0.85% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 长城汽车 | 1.32% |
| 2 | 中国广核 | 1.12% |
| 3 | 宁波华翔 | 1.09% |
| 4 | 全志科技 | 0.98% |
| 5 | 汇顶科技 | 0.97% |
| 6 | 格力电器 | 0.95% |
| 7 | 贵州茅台 | 0.90% |
| 8 | 欧菲光 | 0.90% |
| 9 | 海通证券 | 0.89% |
| 10 | 中国国旅 | 0.87% |