泰康年年红纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金代码：004859
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基金经理观点
宏观经济方面，一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。deepseek的出现增强了投资者的信心，科技领域亮点频出。传统部门方面，消费数据中规中矩，地产处于底部震荡期，出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力，是一季度政策的主要支撑。
债券市场方面，一季度利率呈现出震荡上行的走势，主要原因是央行引导资金面收敛、以对长债利率进行调控。此外，股市的结构性行情也阶段性对债券形成制约。进入三月中旬，一方面债券吸引力逐步显现，另一方面投资者对于经济和关税的担忧开始发酵，利率有所回落。
一季度，操作上主要采取防守策略，降杠杆降久期，并采用国债期货空头套保来对冲利率风险。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 53.78(总额) | 2025-03-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 0 | 0.00% |
| 债券 | 5,205,060,601.49 | 96.79% |
| 银行存款 | 166,572,387.72 | 3.10% |
| 其他 | 6,204,512.35 | 0.11% |
五大债券持仓
| 序号 | 债券名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 25国开05 | 4.69% |
| 2 | 24神木01 | 3.44% |
| 3 | 24特别国债06 | 2.92% |
| 4 | 23吉高03 | 2.92% |
| 5 | GR中电02 | 2.89% |