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泰康安益纯债债券型证券投资基金C类基金代码:002529

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基金经理观点

2016年四季度,宏观经济各项指标略好于市场预期。具体来看,投资和消费增速平稳,进出口有所改善,工业企业进入主动补库存阶段,产出稳中有升。CPI温和上涨,PPI上行较快,带来一定的通胀压力。央行货币政策中性略偏紧,流动性合理充裕。汇率方面,受美联储加息、美元指数快速上行等因素影响,人民币跟随一篮子货币有所波动。

债券市场方面,10月下旬开始,债券收益率经历了较大幅度的上行。通胀预期升温、资金面波动、市场预期美国未来加快加息节奏等因素,是收益率上行的重要原因。12月下旬开始,资金面趋稳,市场情绪缓和,收益率有所下行。

报告期内,债券先上后下,基金维持高久期策略至10月下旬。随着央行引导资金利率逐渐回升、通胀预期抬头、人民币贬值压力增加等一系列利空因素的发酵,我们认为利率进入了上行通道,基金迅速降低了久期。在随后两个月的下跌过程中有效控制了回撤并跑赢了指数。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 4.64(总额) 2016-12-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 0 0.00%
债券 353,263,443.5 76.06%
银行存款 5,539,746.35 1.19%
其他 105,671,264.21 22.75%

十大债券持仓

序号 债券名称 净值占比(%)
1 16平安CD476 12.25%
2 15国开07 7.49%
3 15农发09 7.47%
4 15国开01 7.46%
5 16国开01 7.42%

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