泰康产业升级混合型证券投资基金A类基金代码：006904
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基金经理观点
宏观经济方面，三季度宏观经济总体处于偏弱运行的底部区域，但出现了一些企稳的迹象。尽管地产政策有所放松，但地产部门表现仍然疲弱。与此同时，出口在极低增速的背景下出现了一定反弹，PPI、工业名义库存、企业利润也从低位出现了小幅改善，PMI在9月份也回升到50上方。
权益市场方面，进入三季度，经济增长趋弱，逆周期调节持续，信用政策持续宽松，货币整体合理充裕，财政政策持续，房地产出口消费趋弱，国际环境变化较多，中美是有管控的竞争，市场虽然在7月有短暂上涨但整体偏弱。从大盘和板块上来看，三季度上证综指下跌2.86%，沪深300下跌3.98%，创业板指下跌9.53%。板块间波动较大，其中，煤炭、银行、非银和石油石化有上涨，传媒、计算机、电力设备等下跌较多。从估值情况来看，截止2023年9月30日，万得全A等权指数PE-TTM估值处于近十年40%分位数，PB处于20%分位数。考虑到盈利能力处于历史相对底部，目前市场估值处于有性价比的阶段。
由于整体市场估值水平处于历史偏低位置，所以本基金三季度仍保持高仓位，主要还是围绕着产业升级方向进行配置，综合考虑基本面和估值水平，在市场震荡过程中减持了计算机、电子和传媒的配置，增加了医药、汽车零部件和军工的配置，同时通过增加一些高股息股票增加组合的防御属性。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 5.45(总额) | 2023-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 489,682,219.95 | 89.92% |
| 债券 | 22,969,149.18 | 4.22% |
| 银行存款 | 11,711,594.69 | 2.15% |
| 其他 | 20,232,775.65 | 3.71% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 宁德时代 | 4.80% |
| 2 | 贵州茅台 | 4.64% |
| 3 | 新泉股份 | 3.90% |
| 4 | 华明装备 | 3.64% |
| 5 | 神州数码 | 3.47% |
| 6 | 工业富联 | 3.39% |
| 7 | 中航重机 | 3.37% |
| 8 | 华润三九 | 3.28% |
| 9 | 羚锐制药 | 3.26% |
| 10 | 迈瑞医疗 | 3.17% |