泰康安悦纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金代码：005172
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基金经理观点
宏观经济方面，二季度延续了弱势运行、结构分化的特征。出口延续偏高景气，工业生产继续有韧性，但需求侧的表现偏弱，居民部门的边际储蓄倾向有继续抬升的迹象。二季度宏观一大新增变化是，M2和社融等金融指标快速下行，既反映了禁止手动补息等金融挤水分政策的影响，又是有效需求不足的体现。政策有所发力，效果仍有待观察，改变当前局面的难度较大。
债券市场方面，收益率继续震荡下行，长端债券均有亮眼表现。央行多次引导长端利率预期，一定程度上减缓了利率下行的节奏；但在经济需求不足、地产等政策效果不大、货币政策宽松预期较强的背景下，利率呈现较强的下行趋势。风险资产表现不佳、广义信用债供给偏少而需求较为旺盛等因素，则加强了这一趋势。
固收投资上，我们在二季度保持了中性的杠杆和久期，持仓仍以利率债和高等级二永债为主，辅以长债波段交易，部分增厚了组合收益，同时严格防范信用风险。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 30.14(总额) | 2024-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 0 | 0.00% |
| 债券 | 2,999,114,741.51 | 99.49% |
| 银行存款 | 14,676,281.07 | 0.49% |
| 其他 | 617,718.06 | 0.02% |
五大债券持仓
| 序号 | 债券名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 18农发01 | 4.85% |
| 2 | 16国开10 | 4.80% |
| 3 | 23国开07 | 4.43% |
| 4 | 16国开13 | 4.14% |
| 5 | 20南京银行二级01 | 4.01% |