泰康沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金代码：003580
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基金经理观点
宏观经济方面，一季度经济内生下行的压力继续偏大，政策落地的效果仍待显现。1-2月的宏观数据表现不弱，工业、出口、基建等部门表现相对较好，但消费和房地产等部门的表现较弱，且相关微观数据弱于宏观。进入3月，全国疫情大规模反复使得经济复苏再遇挫折；同时，房地产因城施策的放松政策不断出台，但政策体现到效果上仍然需要时间，地产部门继续高度承压。全球通胀由于俄乌战争等原因高企，能源价格是海内外的共性问题，CPI则继续低位运行。在内生融资需求偏弱但政策强力对冲的情况下，社融的表现有所反复。
回顾市场表现，随着21年12月的中央经济工作会议之后，国内政策的重心从“调结构”、“碳达峰”转向了“保增长”，海外主要国家则逐步摆脱疫情影响，经济运行重回正轨，之前过度充裕的流动性则开始收缩，美债利率不断攀升。在此背景下，AH两地的高息股获得资金青睐，而成长股则陷入了“杀估值”、“杀业绩”乃至“杀逻辑”的多重困境之中。
在具体投资操作上，1季度本基金投资开局不佳，从复盘反思的角度来看，主要是对于低估值高股息的稳定类板块布局不足，同时对于成长性板块过于乐观，对于行业除了远期空间之外，中短期的产业竞争和上下游博弈考虑不够，因此造成了基金净值较大的回撤。目前看国内的经济形势仍不明朗，同时收到疫情的绕动，海外通胀亦在高位，俄乌战争尚未平息，但股票估值也有大幅回落，对于未来风险已有了一定的反应。我们将抱着审慎的态度，分析宏观经济变化，以及细分成长的方向，合理布局。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 1.80(总额) | 2022-03-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 154,135,127.18 | 85.42% |
| 债券 | 12,164,644.75 | 6.74% |
| 银行存款 | 8,579,806.81 | 4.75% |
| 其他 | 5,568,487.39 | 3.09% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 腾讯控股 | 4.13% |
| 2 | 招商银行 | 3.62% |
| 3 | 蒙牛乳业 | 3.39% |
| 4 | 中国电力 | 2.76% |
| 5 | 华友钴业 | 2.72% |
| 6 | 长城汽车 | 2.55% |
| 7 | 敏华控股 | 2.48% |
| 8 | 碧桂园服务 | 2.42% |
| 9 | 华能国际电力股份 | 2.27% |
| 10 | 福莱特玻璃 | 2.05% |