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泰康安泓纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金代码:015393

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济在2023年二季度环比上有所走弱,内生增长动能不足的问题逐步凸显。出口在一季度的超预期表现之后,由于海外的去库存压力转为负增长;投资则受限于地产形势和民企投资意愿不足。二季度比较突出的因素在于居民消费倾向有所下降,在收入预期下降、年轻人失业率高企的环境下,居民部门信心不足。在这种环境下,社融周期边际走弱,汇率有所贬值,物价有所走低,库存主动去化。

  债券市场在二季度呈现出牛市的走势,基本面环比动能的走弱是较为关键的原因,存款利率下调、6月份央行降息,也进一步促进了收益率走低。在降息之后,市场进入到政策博弈阶段,收益率出现一定的反复,但总体波动空间不大,汇率贬值对利率的制约也较为有限。10Y国债在一季度末的2.85%左右下行到2.65%附近,围绕新的MLF利率窄幅波动。

  投资操作方面,二季度较长时间维持了较高的仓位和久期。核心关注点主要是两个,一是银行存款利率下调是大势所趋,二是经济动能走弱,内生增长乏力的问题凸显。在6月降息之后,市场进入政策博弈期,组合久期更多的在中性和积极之间调节。考虑到短端利率债相对于政策利率的价值一直不低,因此组合仓位维持高位运行。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 50.09(总额) 2023-06-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 0 0.00%
债券 5,009,132,780.7 99.99%
银行存款 290,680.26 0.01%
其他 0 0.00%

五大债券持仓

序号 债券名称 净值占比(%)
1 22农发清发03 29.43%
2 22农发清发05 18.51%
3 19农发09 10.52%
4 21农发09 7.86%
5 20农发08 6.85%

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