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泰康安业政策性金融债债券型证券投资基金A类基金代码:007003

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,三季度经济继续向上复苏,生产和需求侧数据同步向好。生产侧来看,工业增加值稳步向好,8月份工业增加值同比已经恢复到了19年的正常水平。三大需求也在持续改善,其中出口增速延续了较好的表现,在全球疫情严重的情况下实现了出口份额的提升;投资端基建和地产投资增速维持在高位,而制造业投资在逆周期政策的扶持下也有明显上行;疫情对消费的影响逐步消退。货币条件继续改善,CPI在合适的水平运行,PPI则从低位开始明显回升,社融增速在宽信用政策的作用下持续向上。

债券市场方面,利率震荡上行。7月初由于股市出现了快速上涨,强劲的风险偏好带动利率上行。8-9月份,由于超储率处于较低水平,叠加结构性存款的监管趋严,银行缺负债的现象较为突出,存单市场持续提价,带动利率震荡上行;另外,三季度利率债供给压力较大,收益率经常出现一二级联动、共振向上的局面。9月中旬开始,随着海外的不确定性有所增加,叠加商品价格有所下跌,利率趋于震荡。整个季度来看,10Y国债上行约30bp,10Y国开上行约60bp。

具体投资上,三季度初我们清仓了5年期以上长债,把组合久期进一步降低至1.1-1.5的防守区间。持仓以3年期以内中短久期证金债为主,坚持票息策略。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 13.47(总额) 2020-09-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 0 0.00%
债券 1,228,617,000 91.20%
银行存款 2,507,197.7 0.19%
其他 116,105,736.19 8.61%

十大债券持仓

序号 债券名称 净值占比(%)
1 18进出13 17.22%
2 18国开12 14.97%
3 20国开01 9.65%
4 20农发清发01 7.34%
5 18国开04 6.14%

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