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泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金代码:001910

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,一季度经济内生下行的压力继续偏大,政策落地的效果仍待显现。1-2月的宏观数据表现不弱,工业、出口、基建等部门表现相对较好,但消费和房地产等部门的表现较弱,且相关微观数据弱于宏观。进入3月,全国疫情大规模反复使得经济复苏再遇挫折;同时,房地产因城施策的放松政策不断出台,但政策体现到效果上仍然需要时间,地产部门继续高度承压。全球通胀由于俄乌战争等原因高企,能源价格是海内外的共性问题,CPI则继续低位运行。在内生融资需求偏弱但政策强力对冲的情况下,社融的表现有所反复。

权益市场方面,自2021年12月高点起,市场逐步经历了估值过高交易拥挤,国内经济下行,俄乌战争导致的滞涨,美联储加息等多重风险冲击,从大盘和板块上来看,上证综指下跌10.65%,沪深300下跌14.53%,中小板指下跌18.64%,创业板指下跌19.96%。其中,煤炭、房地产、银行等板块表现相对较好,汽车、国防军工、电子等行业表现不佳。

一季度因为国内疫情多发、国际地缘政治等因素,市场波动较大,许多优质公司表现出较好的估值优势。

债券市场方面,收益率先下再上,总体呈现震荡的走势。1月份央行降息10bp,收益率曲线重定价,货币宽松推动利率下行;但1月底票据利率有所上行,2月初公布的1月社融数据较好,收益率开始回调;此后由于权益市场表现不佳、理财和固收+基金面临赎回压力,中短端收益率受到冲击继续上行。3月中旬开始,由于国内疫情开始发酵,债市有所支撑,但美债利率的快速上行又对市场形成压制。信用债收益率分化较大,部分民营地产的价格面临较大波动。

权益投资方面,在本期,基金在仓位上变化不大。在品种上我们继续坚持原有思路,仍以食品饮料、医药生物、云计算、品牌家电、高端装备制造等行业的龙头公司为主。聚焦内需为主、具有明确需求特征且具有竞争优势的行业中的龙头个股,未来仍将重点关注品牌消费品、创新科技制造属性的医药、比较竞争优势的中国制造等行业,均衡策略。

固收投资方面,本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标,在控制组合久期水平的基础上,维持比较高的信用债配置比例和适度的杠杆水平。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。注重保持组合较高的流动性。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 16.97(总额) 2022-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 1,444,932,607.04 85.13%
债券 229,079,411.86 13.50%
银行存款 7,344,989.04 0.43%
其他 16,056,820.81 0.94%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 贵州茅台 9.83%
2 招商银行 9.03%
3 腾讯控股 7.35%
4 美的集团 6.90%
5 五粮液 6.86%
6 广联达 5.90%
7 汇川技术 4.83%
8 恒生电子 3.29%
9 洋河股份 3.22%
10 隆盛科技 2.64%

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