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泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金代码:001910

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济在2022年四季度再度遭受到了疫情较为严峻的考验,也见证了防疫政策的转变。10-11月在动态清零的原则下,冬季防疫难度显著加大,消费活动明显下行,出口也在外需走弱的背景下出现了明显的降速。地产政策继续边际放松,但受制于疫情扰动和居民预期,地产继续在深度负增长的底部徘徊。进入12月,防疫政策明显调整,各地陆续进入到闯关期,部分城市率先达峰。12月的经济活动延续低迷,但随着各地陆续完成第一波感染,预计2023年初经济或能看到改善,主要体现在消费和服务业部门,地产预计能逐步低位弱企稳,但出口继续限制经济反弹的高度。

  权益市场方面,防疫政策的变化是四季度市场最大的基本面特征,市场在底部有所反弹。从大盘和板块上来看,上证综指上涨2.14%,沪深300上涨1.75%,中小板指上涨0.19%,创业板指上涨2.53%。其中,商贸零售、消费者服务、传媒等板块表现相对较好,基础化工、石油石化、煤炭等行业表现不佳。

  债券市场在2022年四季度的波动有所加大,10月份在经济偏弱的背景下利率有所下行,但11月开始,随着防疫20条、地产三支箭发布,市场对经济修复的预期显著升温,一致预期下带动市场明显调整;此外,11月和12月上半月理财的赎回冲击,也放大了市场波动。进入到12月下半月,随着央行明显加大跨年资金投放,货币政策基调友好,利率特别是短端品种出现了修复。总体来看,10Y国债在2.7%-2.9%的区间内波动,震荡幅度不大,但短端品种、特别是信用债,出现了较为明显的调整,收益率上升的幅度较大。

  权益投资方面,四季度国内经济持续受到疫情及外围环境等因素影响,市场波动较大,许多优质公司表现出很好的估值优势,在本期,基金在仓位上变化不大。在品种上我们除了继续持有食品饮料、医药生物、云计算、品牌家电、高端装备制造等行业的龙头公司外,重点关注了新的零售业态,即直播电商中的优势企业,未来仍将重点关注品牌消费品、内需为主的新业态、创新科技制造属性的医药、比较竞争优势的中国制造等行业。

  固收投资方面,本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标,在控制组合久期水平的基础上,根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。注重保持组合较高的流动性。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 18.35(总额) 2022-12-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 1,630,888,941.04 88.89%
债券 178,504,357.12 9.73%
银行存款 18,102,922.7 0.99%
其他 7,327,179.4 0.39%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 贵州茅台 8.54%
2 新东方在线 8.19%
3 腾讯控股 7.16%
4 五粮液 6.71%
5 广联达 6.67%
6 山西汾酒 6.11%
7 美的集团 5.87%
8 汇川技术 5.51%
9 恒生电子 3.65%
10 洋河股份 3.22%

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