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泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金代码:001910

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基金经理观点

2017年一季度,宏观经济淡季不淡,1-2月的工业增加值同比增长6.3%,较去年的四季度6.1%有所回升。具体来看,投资增速有所回升,其中基建、房地产表现良好;零售增速有所回落,但主要是受到汽车在税收优惠政策减半后销量下滑的影响,剔除汽车后的消费增速保持平稳;进出口在外需回升的背景下有所改善。物价方面,PPI继续上行,但CPI有所回落,总体通胀压力有所缓解。央行的货币政策保持稳健中性,在金融去杠杆的背景下,提高了公开市场操作利率,但流动性保持在合理水平。汇率方面,美元升值的动力有所下降,人民币贬值压力趋缓。

权益市场方面,一季度A股市场震荡上行,涨幅明显,其中家电、建材、国防军工、电子等行业表现较好。

债券市场方面,利率在一月份上行,但进入二月份之后,利率呈现出区间震荡的态势。具体来看,一月份由于社融大量投放、PPI快速上行等因素的影响,收益率快速上行;从2月7号开始,CPI下行、美元走势趋弱等因素,使得利率进入到区间震荡的态势中。

基于对市场的判断,一季度基金权益仓位相对中性,主要配置了偏蓝筹价值风格的品种。在行业上,基金重点参与了建筑建材、机械设备、电子等板块,以及食品饮料、医药生物等受益于消费升级的板块。固收方面,本基金在报告期内维持了较低的久期,并在资金紧张导致短端收益率抬升时配置短端产品提高了杠杆,注重保持组合较高的流动性。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 24.62(总额) 2017-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 830,289,207.81 33.73%
债券 1,417,101,813.2 57.57%
银行存款 105,576,191.73 4.29%
其他 108,559,869.32 4.41%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 葛洲坝 1.87%
2 长电科技 1.29%
3 兔 宝 宝 1.29%
4 富瑞特装 1.12%
5 中国建筑 1.07%
6 金 融 街 1.04%
7 豪迈科技 1.04%
8 上海医药 1.02%
9 华海药业 0.96%
10 贵州茅台 0.92%

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