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泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金代码:001910

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,2022年三季度宏观经济延续了底部弱复苏的态势,经济恢复的阻力较大,斜率偏低不稳健。在二季度经历了疫情、走出疫情低谷之后,三季度经济在需求侧面临着一些阻力:出口在欧美经济下行压力逐步加大的环境下开始有所下行,房地产继续在底部运行,而三季度疫情散发也对消费形成了持续的压制。此外,过去几年宏观经济注重保生产的政策思路导致的库存偏高的局面,也开始在三季度进行去化。金融条件方面,物价逐步低于预期,汇率呈现出一定的贬值压力。宏观政策继续在稳增长方面发力,货币政策超预期降息,广义财政政策也在逐步加快落地。

权益市场方面,三季度市场波动较大,7、8月份在国内经济修复低于预期后,市场选择了高估值小市值的成长股作为突破口;9月份起,新能源交易的拥挤,美联储超预期加息连同出口开始走弱,市场出现了较大幅度的调整。从大盘和板块上来看,上证综指下跌11.01%,沪深300下跌15.16%,中小板指下跌16.73%,创业板指下跌18.56%。其中,煤炭、电力及公用事业、石油石化等板块表现相对较好,传媒、电子、建材等行业表现不佳。三季度国内经济持续受到疫情及外围环境等因素影响,市场波动较大,许多优质公司表现出很好的估值优势。

债券市场方面,今年三季度利率震荡下行,随后在9月中下旬有小幅回升。7月份在经济金融数据略不及预期、资金持续宽松的带动下,利率有所回落;8月份央行超预期降息,利率快速下行。8月底开始利率进入到低位震荡的格局中,随着8月下旬信贷座谈会之后信贷投放情况的边际企稳,利率逐步企稳,随后由于美债快速上行、9月跨季资金面的波动,债券收益率有所回升,但总体上没有脱离底部窄幅震荡的格局。

权益投资方面,在本期,基金在仓位上变化不大。在品种上我们继续坚持原有思路,仍以食品饮料、医药生物、云计算、品牌家电、高端装备制造等行业的龙头公司为主。聚焦内需为主、具有明确需求特征且具有竞争优势的行业中的龙头个股,未来仍将重点关注品牌消费品、创新科技制造属性的医药、比较竞争优势的中国制造等行业。

固收投资方面,本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标,在控制组合久期水平的基础上,适度降低信用债配置比例并增加利率债配置比例。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。注重保持组合较高的流动性。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 16.05(总额) 2022-09-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 1,276,127,755.21 79.49%
债券 232,614,385.06 14.49%
银行存款 5,938,237.84 0.37%
其他 90,699,909.79 5.65%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 贵州茅台 8.29%
2 五粮液 7.11%
3 美的集团 6.32%
4 腾讯控股 6.18%
5 广联达 5.74%
6 汇川技术 5.16%
7 新东方在线 4.56%
8 洋河股份 3.58%
9 恒生电子 3.46%
10 金雷股份 2.55%

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