泰康稳健增利债券型证券投资基金A类基金代码：002245
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基金经理观点
2018年二季度，宏观经济总体平稳，但结构分化，生产和进出口指标表现较好，但投资、消费、社融等指标有所下滑。从生产来看，4-5月的工业增加值同比分别是7.0%和6.8%表现较好，主因是4-5月处于采暖季限产结束和中央第一轮环保“回头看”的间隙期，企业有加快生产的动力。从三大需求来看，外需仍然维持高位，出口整体平稳；消费有所下滑；投资增速也处于下滑的通道，主要受基建投资增速快速下行的影响。社融增速受到结构性去杠杆的影响有所下滑。货币政策在对外贸易战、对内紧信用的环境下有所调整，从而保持流动性的合理充裕。物价方面总体平稳，通胀压力不大。汇率方面，受到美元升值、国内货币政策有所调整的影响，人民币跟随一篮子货币有所波动。
债券市场方面，利率呈现震荡下行的走势。4月17日，央行宣布降准置换MLF，带动利率快速下行。随后随着资金面紧张，叠加油价快速上行，美债突破3%，国内利率有所回调。5月下半月以来，随着外部风险的消退，同时意大利政治风波带动全球避险情绪，国内信用风险频发又带来市场对紧信用的担忧，利率重回下行的通道。6月份，央行的货币政策明显调整，先是不跟随美联储加息、然后又进行降准，利率再创新低。整个季度来看，10Y国债下行27bp，10Y国开下行39bp。
报告期内，基金跟随市场节奏，增加了利率债的配置，适度拉长了组合久期。此外，基金主要配置信用风险可控的中高等级信用债、CD等，以获取相对稳健的持有期收益。基金还适当投资了优质可转债、可交换债，以增厚组合收益。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 2.01(总额) | 2018-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 0 | 0.00% |
| 债券 | 196,354,624.9 | 97.45% |
| 银行存款 | 1,726,103.44 | 0.86% |
| 其他 | 3,407,556.61 | 1.69% |
十大债券持仓
| 序号 | 债券名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 17国开10 | 19.35% |
| 2 | 18浦发银行CD147 | 13.07% |
| 3 | 14中铝业MTN001 | 6.74% |
| 4 | 17阳煤MTN004 | 6.69% |
| 5 | 14鲁能源MTN001 | 6.68% |