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泰康稳健增利债券型证券投资基金A类基金代码:002245

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,一季度经济内生下行的压力继续偏大,政策落地的效果仍待显现。1-2月的宏观数据表现不弱,工业、出口、基建等部门表现相对较好,但消费和房地产等部门的表现较弱,且相关微观数据弱于宏观。进入3月,全国疫情大规模反复使得经济复苏再遇挫折;同时,房地产因城施策的放松政策不断出台,但政策体现到效果上仍然需要时间,地产部门继续高度承压。全球通胀由于俄乌战争等原因高企,能源价格是海内外的共性问题,CPI则继续低位运行。在内生融资需求偏弱但政策强力对冲的情况下,社融的表现有所反复。

债券市场方面,收益率先下再上,总体呈现震荡的走势。1月份央行降息10bp,收益率曲线重定价,货币宽松推动利率下行;但1月底票据利率有所上行,2月初公布的1月社融数据较好,收益率开始回调;此后由于权益市场表现不佳、理财和固收+基金面临赎回压力,中短端收益率受到冲击继续上行。3月中旬开始,由于国内疫情开始发酵,债市有所支撑,但美债利率的快速上行又对市场形成压制。信用债收益率分化较大,部分民营地产的价格面临较大波动。

具体投资策略上,在利率债方面,在总体维持中性久期的基础上,操作上保持一定的灵活性,根据市场节奏进行适度调整;在信用债方面,继续严格防范信用风险,根据中微观的变化情况,对行业和主体的深入研究和投资,积极挖掘具备一定票息价值的个券,同时关注信用风险事件的市场影响。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 87.35(总额) 2022-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 6,851,479.88 0.08%
债券 8,607,682,098.67 98.54%
银行存款 119,721,789.38 1.37%
其他 1,234,615.36 0.01%

十大债券持仓

序号 债券名称 净值占比(%)
1 22工商银行二级01 3.48%
2 19国开05 3.11%
3 19国开07 2.12%
4 21工商银行二级02 2.08%
5 19国开10 2.03%

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