泰康润和两年定期开放债券型证券投资基金基金代码:007836
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基金经理观点
宏观经济在2022年四季度再度遭受到了疫情较为严峻的考验,也见证了防疫政策的转变。10-11月在动态清零的原则下,冬季防疫难度显著加大,消费活动明显下行,出口也在外需走弱的背景下出现了明显的降速。地产政策继续边际放松,但受制于疫情扰动和居民预期,地产继续在深度负增长的底部徘徊。进入12月,防疫政策明显调整,各地陆续进入到闯关期,部分城市率先达峰。12月的经济活动延续低迷,但随着各地陆续完成第一波感染,预计2023年初经济或能看到改善,主要体现在消费和服务业部门,地产预计能逐步低位弱企稳,但出口继续限制经济反弹的高度。
债券市场在2022年四季度的波动有所加大,10月份在经济偏弱的背景下利率有所下行,但11月开始,随着防疫20条、地产三支箭发布,市场对经济修复的预期显著升温,一致预期下带动市场明显调整;此外,11月和12月上半月理财的赎回冲击,也放大了市场波动。进入到12月下半月,随着央行明显加大跨年资金投放,货币政策基调友好,利率特别是短端品种出现了修复。总体来看,10Y国债在2.7%-2.9%的区间内波动,震荡幅度不大,但短端品种、特别是信用债,出现了较为明显的调整,收益率上升的幅度较大。
具体投资上,报告期内本基金严格按照基金合同约束,采取稳健积极的持有到期策略。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 119.10(总额) | 2022-12-31 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 0 | 0.00% |
债券 | 11,770,652,056.1 | 98.83% |
银行存款 | 139,669,286.18 | 1.17% |
其他 | 0 | 0.00% |
十大债券持仓
序号 | 债券名称 | 净值占比(%) |
1 | 21进出22 | 66.69% |
2 | 18农发13 | 62.38% |
3 | 国债2115 | 10.32% |
4 | 国债1625 | 5.87% |
5 | 20国债14 | 2.61% |