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泰康润和两年定期开放债券型证券投资基金基金代码:007836

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,受到疫情的冲击,1季度经济出现下行。1-2月的工业增加值、投资、零售显著下滑,其中有部分受到不能开工、或不具备消费场景的影响,也有部分是由于预期收入和需求的下行所致。出口受到产业链和外需的双重冲击,出口订单明显下滑。3月份环比的经济表现,从高频来看有所好转,同比仍然弱势。从货币条件来看,通胀中CPI趋于稳定,PPI有下行压力;社融在疫情冲击下仍然保持平稳;汇率小幅贬值。

债券市场方面,利率明显下行,债券牛市进行。2月中旬之前,国内疫情和宽松的流动性环境驱动了利率第一波下行;2月下旬开始,随着海外疫情的发酵,美联储超预期大幅放松货币政策,国内也根据自身基本面的需要多次降准降息,流动性进一步合理充裕。在货币政策和基本面预期的带动下,利率持续下行,整个季度来看,10国债利率下行55bp,10Y国开利率下行63bp。

具体投资策略上,在利率债方面积极进取,久期策略仍然有所可为,积极享受利率下行带来的资本利得;在信用债方面,信用利差被动走扩,但部分低等级主体的信用风险有所加大,坚持在严控信用风险的基础上精挑细选的投资思路。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 10.69(总额) 2020-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 0 0.00%
债券 1,023,792,004.85 95.81%
银行存款 6,030,089.65 0.56%
其他 38,693,545.46 3.63%

十大债券持仓

序号 债券名称 净值占比(%)
1 18万科02 8.39%
2 16保利01 8.38%
3 18国药01 8.37%
4 16福新03 8.28%
5 16中船02 8.28%

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