泰康安欣纯债债券型证券投资基金C类基金代码：006979
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基金经理观点
宏观经济方面，三季度经济下行压力有所加大，内需和出口走势分化。出口在中国供应链优势下，增速一直维持高位，但内需下滑较为明显，主要体现在受疫情影响严重的消费、以及受调控政策影响的地产销售和投资。基建和制造业相对较为稳定，但制造业在需求下行、成本压力抬升的背景下，盈利开始承压。在能源双控的背景下，不少上游价格持续上涨，带动PPI向上超预期，CPI则继续处于低位相对平稳的走势中。在这一环境下，实体的融资需求继续偏弱，叠加地产行业的政策限制，社融增速有所下行。
债券市场方面，三季度收益率震荡下行，10Y国债和国开分别下行了22和30bp。7月份的超预期降准是三季度行情的核心驱动力，证伪了市场此前关于货币政策可能的收紧预期。此后，经济下行压力逐步显现，也对债券市场形成支撑。但流动性并未随着降准而有进一步宽松，资金利率在降准前面保持相对稳定，收益率曲线走向平坦化。8-9月由于美债上行、债券供给边际加快、理财净值化转型加速等原因，收益率整体呈现区间窄幅震荡的走势；信用债收益率由于事件冲击和理财整改而有所波动。
固收操作上，7月初由于资金低位平稳、基本面下行趋势明显，叠加债券估值水平尚可，组合久期偏高，随后央行降准，收益率快速下行。客观上讲降准的操作肯定是超预期的，叠加利率下行较快、技术上几乎不存在回撤，因此组合也没有非常激进做多。此后在8-9月份，利率低位震荡，此时我们能看到降准后资金利率中枢并没有改变，而收益率水平已经明显下降；虽然经济下行压力明显加大，但政策对冲的预期可能随时发酵，特别是在财政和产业政策层面，因此组合久期逐步回归到偏中性的水平。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 1.04(总额) | 2021-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 0 | 0.00% |
| 债券 | 82,713,900 | 79.88% |
| 银行存款 | 592,764.32 | 0.57% |
| 其他 | 20,243,681 | 19.55% |
十大债券持仓
| 序号 | 债券名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 21农发清发02 | 29.20% |
| 2 | 20国开03 | 9.79% |
| 3 | 16进出03 | 9.78% |
| 4 | 16国开10 | 9.72% |
| 5 | 20进出12 | 9.72% |
| 6 | 15进出14 | 4.99% |