泰康新锐成长混合型证券投资基金C类基金代码：017366
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基金经理观点
宏观经济方面，一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。deepseek的出现增强了投资者的信心，科技领域亮点频出。传统部门方面，消费数据中规中矩，地产处于底部震荡期，出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力，是一季度政策的主要支撑。
权益市场方面，25年1季度A股整体区间震荡为主，季度初和季度末均经历了一些回调，港股整体表现则更加强势。从大盘指数整体表现上来看，1季度上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。A股申万一级行业表现来看，有色金属、汽车、机械设备、计算机、钢铁等行业表现相对较好，煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰、房地产等行业表现相对落后。
权益投资方面，本产品侧重于科技与大制造领域。一季度增加了港股互联网、通信、电子等板块持仓；减持了汽车、轻工等板块持仓。截至3月末，本基金持仓前5大行业为电子、信息技术（港股）、计算机、通信和化工。一季度，随着国内经济复苏及以DeepSeek为代表的国内AI应用取得突破，市场情绪明显好转。展望2025年2季度，国内经济仍处于复苏期，外部环境虽仍有不确定性，但对A股的冲击预计将减弱。我们认为国内AI产业正从早期萌芽阶段向渗透率快速提升的成长阶段发展，相关投资将快速增长。互联网公司、运营商今年AI相关资本开支大幅增长也印证了这一判断。国内AI基础设施产业链上的公司业绩后面将看到明显好转。我们更看好国产算力产业链、IDC产业链上的公司。2025年下半年，预计会有更多的AI应用、AI端侧产品落地，相关公司也值得关注。本产品今年会继续重点在国产算力产业链、IDC产业链、AI应用等领域挖掘投资机会。此外，受益于国内先进制程领域技术突破，今年国内代工厂资本开支继续超预期。本产品也将继续持有相关半导体设备龙头公司。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 9.24(总额) | 2025-03-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 783,837,097.62 | 84.82% |
| 债券 | 31,030,845.39 | 3.36% |
| 银行存款 | 19,915,062.19 | 2.15% |
| 其他 | 89,355,013.83 | 9.67% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 北方华创 | 5.50% |
| 2 | 中芯国际 | 4.63% |
| 3 | 联想集团 | 4.53% |
| 4 | 芯源微 | 3.14% |
| 5 | 中兴通讯 | 3.10% |
| 6 | 澜起科技 | 3.08% |
| 7 | 深南电路 | 3.02% |
| 8 | 华海清科 | 3.00% |
| 9 | 德科立 | 3.00% |
| 10 | 阿里巴巴-W | 2.95% |