泰康新锐成长混合型证券投资基金C类基金代码:017366
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基金经理观点
宏观经济方面,一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。deepseek的出现增强了投资者的信心,科技领域亮点频出。传统部门方面,消费数据中规中矩,地产处于底部震荡期,出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力,是一季度政策的主要支撑。
权益市场方面,25年1季度A股整体区间震荡为主,季度初和季度末均经历了一些回调,港股整体表现则更加强势。从大盘指数整体表现上来看,1季度上证指数下跌0.48%,沪深300下跌1.21%,创业板指下跌1.77%,恒生综合指数上涨14.70%,恒生科技上涨20.74%。A股申万一级行业表现来看,有色金属、汽车、机械设备、计算机、钢铁等行业表现相对较好,煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰、房地产等行业表现相对落后。
权益投资方面,本产品侧重于科技与大制造领域。一季度增加了港股互联网、通信、电子等板块持仓;减持了汽车、轻工等板块持仓。截至3月末,本基金持仓前5大行业为电子、信息技术(港股)、计算机、通信和化工。一季度,随着国内经济复苏及以DeepSeek为代表的国内AI应用取得突破,市场情绪明显好转。展望2025年2季度,国内经济仍处于复苏期,外部环境虽仍有不确定性,但对A股的冲击预计将减弱。我们认为国内AI产业正从早期萌芽阶段向渗透率快速提升的成长阶段发展,相关投资将快速增长。互联网公司、运营商今年AI相关资本开支大幅增长也印证了这一判断。国内AI基础设施产业链上的公司业绩后面将看到明显好转。我们更看好国产算力产业链、IDC产业链上的公司。2025年下半年,预计会有更多的AI应用、AI端侧产品落地,相关公司也值得关注。本产品今年会继续重点在国产算力产业链、IDC产业链、AI应用等领域挖掘投资机会。此外,受益于国内先进制程领域技术突破,今年国内代工厂资本开支继续超预期。本产品也将继续持有相关半导体设备龙头公司。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 9.24(总额) | 2025-03-31 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 783,837,097.62 | 84.82% |
债券 | 31,030,845.39 | 3.36% |
银行存款 | 19,915,062.19 | 2.15% |
其他 | 89,355,013.83 | 9.67% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 北方华创 | 5.50% |
2 | 中芯国际 | 4.63% |
3 | 联想集团 | 4.53% |
4 | 芯源微 | 3.14% |
5 | 中兴通讯 | 3.10% |
6 | 澜起科技 | 3.08% |
7 | 深南电路 | 3.02% |
8 | 华海清科 | 3.00% |
9 | 德科立 | 3.00% |
10 | 阿里巴巴-W | 2.95% |