泰康产业升级混合型证券投资基金C类基金代码:006905
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基金经理观点
宏观经济在2023年二季度环比上有所走弱,内生增长动能不足的问题逐步凸显。出口在一季度的超预期表现之后,由于海外的去库存压力转为负增长;投资则受限于地产形势和民企投资意愿不足。二季度比较突出的因素在于居民消费倾向有所下降,在收入预期下降、年轻人失业率高企的环境下,居民部门信心不足。在这种环境下,社融周期边际走弱,汇率有所贬值,物价有所走低,库存主动去化。
权益市场方面,随着疫情影响的过去,今年以来国内宏观经济逐步进入复苏期,市场的主要关注点一方面在复苏进展和政策节奏,另一方面在以人工智能为代表的科技创新方向,海外重点公司英伟达和特斯拉轮番推高市场对于相关领域的发展预期。从大盘和板块上来看,二季度上证综指下跌2.16%,沪深300下跌5.15%,创业板指下跌7.69%。板块间波动较大,其中,通信、石油石化、传媒和公用事业上涨较多,商贸零售、食品饮料等板块表现一般。截止2023年6月30日,万得全A等权指数PE-TTM估值处于近十年中位数附近,PB处于25%分位数。考虑到盈利能力在22年处于相对底部,目前市场估值处于有性价比的阶段。
二季度市场整体呈现震荡分化格局,宏观经济强复苏转向弱复苏,地产产业链和消费行业整体市场表现一般,与人工智能相关的通信、传媒和计算机等行业表现比较好。
本基金二季度整体持仓变化不大,主要还是围绕着产业升级方向进行配置,综合考虑基本面和估值水平,在市场震荡过程中减持了计算机、家电和机械的配置,增加了通信、汽车零部件和传媒的配置。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 5.95(总额) | 2023-06-30 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 542,045,675.73 | 91.12% |
债券 | 20,887,110 | 3.51% |
银行存款 | 20,359,657.27 | 3.42% |
其他 | 11,597,180.25 | 1.95% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 中兴通讯 | 5.99% |
2 | 贵州茅台 | 4.96% |
3 | 宁德时代 | 4.87% |
4 | 工业富联 | 4.62% |
5 | 东方电子 | 3.71% |
6 | 双环传动 | 3.51% |
7 | 中航重机 | 3.29% |
8 | 三七互娱 | 3.21% |
9 | 羚锐制药 | 3.09% |
10 | 北方华创 | 3.07% |