泰康产业升级混合型证券投资基金C类基金代码：006905
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基金经理观点
宏观经济方面，在国庆节前后政策转向之后，经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升，诸如地产成交、PMI等方面，消费在有政策支持的领域也表现较好；但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩，经济的内生动能企稳较慢，非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
权益市场方面，四季度市场活跃，成交量相比过去明显放大，但由于9月下旬市场估值修复很快，所以市场整体呈现震荡走势，行业表现分化。偏防御属性的煤炭、公用事业和医药等行业表现偏弱，电子、计算机和传媒等成长行业表现偏强。
权益投资方面，由于市场整体估值水平处于历史偏低位置，所以本基金四季度仍保持较高仓位，主要还是围绕着产业升级方向进行配置，综合考虑基本面和估值水平，在市场震荡过程中减持了有色、通信和消费的配置，增加了军工、传媒和医药的配置。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 7.38(总额) | 2025-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 649,360,605.22 | 88.00% |
| 债券 | 20,612,352.76 | 2.79% |
| 银行存款 | 55,896,741.75 | 7.57% |
| 其他 | 12,047,988.17 | 1.64% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 工业富联 | 8.31% |
| 2 | 腾讯控股 | 7.84% |
| 3 | 路维光电 | 5.74% |
| 4 | 中芯国际 | 5.70% |
| 5 | 紫金矿业 | 4.49% |
| 6 | 紫金矿业 | 1.09% |
| 7 | 中际旭创 | 5.29% |
| 8 | 雅克科技 | 4.96% |
| 9 | 莱特光电 | 4.83% |
| 10 | 恺英网络 | 4.73% |