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泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金C类基金代码:002935

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,2022年三季度宏观经济延续了底部弱复苏的态势,经济恢复的阻力较大,斜率偏低不稳健。在二季度经历了疫情、走出疫情低谷之后,三季度经济在需求侧面临着一些阻力:出口在欧美经济下行压力逐步加大的环境下开始有所下行,房地产继续在底部运行,而三季度疫情散发也对消费形成了持续的压制。此外,过去几年宏观经济注重保生产的政策思路导致的库存偏高的局面,也开始在三季度进行去化。金融条件方面,物价逐步低于预期,汇率呈现出一定的贬值压力。宏观政策继续在稳增长方面发力,货币政策超预期降息,广义财政政策也在逐步加快落地。

债券市场方面,今年三季度利率震荡下行,随后在9月中下旬有小幅回升。7月份在经济金融数据略不及预期、资金持续宽松的带动下,利率有所回落;8月份央行超预期降息,利率快速下行。8月底开始利率进入到低位震荡的格局中,随着8月下旬信贷座谈会之后信贷投放情况的边际企稳,利率逐步企稳,随后由于美债快速上行、9月跨季资金面的波动,债券收益率有所回升,但总体上没有脱离底部窄幅震荡的格局。

权益市场方面,进入三季度,国内新冠疫情反复,国际关系变化较大,经济增速持续向下,大宗商品整体下行,信用政策开始加大宽松,货币整体合理充裕,财政政策刺激加码,市场整体下跌。从大盘和板块上来看,三季度上证综指下跌11.01%,沪深300下跌15.16%,创业板指下跌18.56%。板块间波动较大,其中,能源和公用事业等板块抗跌,高成长板块跌幅较大。

固收投资方面,本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标,在控制组合久期水平的基础上,适度降低信用债配置比例并增加利率债配置比例,维持一定的杠杆水平。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。

权益投资方面,在本期,继续以权益底仓+选择性参与新股申购策略运作,基金在仓位上相机抉择,有所波动。在行业配置上,以新能源、高端制造、生物医药、新材料、新能源车和公用事业等为主,适当配置品牌消费品。站在当下时点,市场追求更高的性价比和安全边际,本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略,寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 4.71(总额) 2022-09-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 80,391,920.11 17.07%
债券 381,399,953.58 81.00%
银行存款 2,003,546.23 0.43%
其他 7,067,601.61 1.50%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 华海药业 2.08%
2 新强联 2.01%
3 川投能源 1.82%
4 国投电力 1.66%
5 金雷股份 1.64%
6 金禾实业 1.54%
7 宝胜股份 1.50%
8 贵州茅台 1.13%
9 远光软件 1.03%
10 天顺风能 1.02%

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