泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金C类基金代码：002935
- 净值日期：--
- 涨跌幅：--
- 单位净值：--
- 累计净值：--
- 成立时间：--
- 基金类型：--
- 基金状态：--
- 风险等级：--
- 净值走势
-
基金经理观点
宏观经济方面，二季度延续了弱势运行、结构分化的特征。出口延续偏高景气，工业生产继续有韧性，但需求侧的表现偏弱，居民部门的边际储蓄倾向有继续抬升的迹象。二季度宏观一大新增变化是，M2和社融等金融指标快速下行，既反映了禁止手动补息等金融挤水分政策的影响，又是有效需求不足的体现。政策有所发力，效果仍有待观察，改变当前局面的难度较大。
债券市场方面，收益率继续震荡下行，长端债券均有亮眼表现。央行多次引导长端利率预期，一定程度上减缓了利率下行的节奏；但在经济需求不足、地产等政策效果不大、货币政策宽松预期较强的背景下，利率呈现较强的下行趋势。风险资产表现不佳、广义信用债供给偏少而需求较为旺盛等因素，则加强了这一趋势。
固收投资方面，本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标，在控制组合久期水平的基础上，根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例，维持较高的杠杆水平。信用债方面，精挑细选优质主体，严防信用尾部风险。
权益市场方面，进入二季度，经济增长趋弱，逆周期调节持续，信用政策持续宽松，货币政策更加注重实效，财政政策持续，房地产虽有政策但未改变趋弱方向，国际环境变化较多，中美是有管控的竞争，市场整体震荡，先上后下。从大盘和板块上来看，二季度上证综指下跌2.43%，沪深300下跌2.14%，创业板指下跌7.41%。板块间波动较大，其中，公用事业、银行、煤炭、电子、交运等上涨，传媒、商贸零售和社服等下跌较多。
权益投资方面，在本期，基金在仓位上相机抉择，整体保持低位，仓位有所增加。在行业配置上，以公用事业、通信、军工、电网设备、银行和生物医药等为主，适当配置其他优质个股。站在当下时点，科技发展、政策支持、行业景气和低估值高分红是市场重点关注的方向，本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略，寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。展望2024年三季度，逆周期调节持续但不激进，货币相对宽松，经济继续低速增长，AI和低空经济为代表的科技影响继续，海外市场和国际关系不确定性继续，综合起来，市场震荡概率较大，同时也体现为结构上的变化，仓位上相机而动，行业上重点关注高端装备、生物医药、TMT、公用事业、上游资源等行业和部分低估值高分红个股，相对均衡策略。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 2.01(总额) | 2024-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 17,557,566 | 8.75% |
| 债券 | 179,336,745.7 | 89.35% |
| 银行存款 | 1,270,339.11 | 0.63% |
| 其他 | 2,553,958.85 | 1.27% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 中国移动 | 1.60% |
| 2 | 中国重工 | 0.88% |
| 3 | 杰瑞股份 | 0.79% |
| 4 | 国投电力 | 0.76% |
| 5 | 浙江鼎力 | 0.74% |
| 6 | 苏试试验 | 0.73% |
| 7 | 奥来德 | 0.68% |
| 8 | 长江电力 | 0.64% |
| 9 | 中国电信 | 0.62% |
| 10 | 招商银行 | 0.59% |