泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金代码：002935
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基金经理观点
2018年三季度，宏观经济呈现小幅走弱的趋势。具体来看，工业生产表现平稳，需求端呈现一定的下行压力：投资受制于基建投资的拖累，增速有所下滑；消费增速低位企稳；出口增速仍然维持高位，但受到贸易战影响的部分商品，其出口增速已有所下滑。受到表内贷款有所放量的影响，社融增速在低位有企稳迹象。货币政策独立性较强，流动性保持合理充裕。通胀方面，供给端推升通胀小幅回升，但总体压力可控。汇率方面，人民币在贬值之后有所企稳。
债券市场方面，利率呈现了震荡的走势。7月份，资金面在降准之后超预期宽松，短端利率大幅下行，带动长端利率有所下行；8月初开始，长端利率经历了一波小幅的调整，猪瘟、水灾、油价等事件带动通胀预期明显升温，同时地方债发行显著放量，对市场形成挤压。9月下旬，在中国不跟随美联储加息、降准预期的带动下，长端利率有所修复。总体来看，10Y国债上行13bp，10Y国开下行5bp，国债受限于地方债放量而表现略差。
固收投资方面，债券市场结构性行情明显，利率债收益率以震荡为主，信用债收益率下行为主。本基金在报告期内维持了比较高的信用债配置比例，报告期内信用利差有所收窄，信用违约尾部风险继续暴露，本基金注重维持组合较高的信用资质，严防信用尾部风险。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 3.73(总额) | 2018-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 0 | 0.00% |
| 债券 | 368,833,700 | 98.85% |
| 银行存款 | 197,646.08 | 0.05% |
| 其他 | 4,081,455.97 | 1.10% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 科华控股 | 0.00% |