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泰康均衡优选混合型证券投资基金A类基金代码:005474

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,二季度经济呈现稳中加固的态势。各项经济指标的同比数据,由于基数效应而有所下滑;如果同2019年相比,则呈现出较为平稳的走势。经济内部延续了结构分化的特征,出口延续了较高景气,但零售的恢复力度仍然偏弱。投资内部也有所分化,制造业处于缓慢恢复中,上游价格带来的利润挤压仍需关注;地产的韧性较强,但基建由于政府投资意愿偏弱,而表现较为一般。在供给约束下,PPI表现很强,但CPI由于需求偏平稳,向上的压力不大。融资需求受到表外多重因素的制约,增速有所走低。

权益市场方面,进入2季度,市场对全年经济强复苏的预期有所降温,投资、消费和金融数据都指向需求边际走弱,大宗商品涨幅也在2季度放缓,风险偏好在本期显著回升。从大盘和板块上来看,上证综指上涨4.34%,沪深300上涨3.48%,中小板指上涨11.29%,创业板指上涨26.05%。其中,电力设备及新能源、电子、综合等板块表现相对较好,家电、房地产、农林牧渔等行业表现不佳。

上半年市场整体呈现出震荡格局,综合考虑到市场没有大的风险,因此本基金维持较高仓位运行,重点布局了医药、新能源车、白酒和高端装备制造等行业的优质个股。未来一段时间,看影响股市的四个因素。一,宏观基本面喜忧参半,国内经济地产和出口好,投资和消费弱。未来经济或逐步摆脱疫情影响,回归常态,但仍然要警惕大宗原材料的上涨可能会引发通胀预期。二,政策维持中性,国内货币和信贷政策已逐步回归常态,考虑到宏观经济并没有过热,且消费恢复较慢,预计进一步收紧的可能性不大。三,估值水平处于历史略偏高水平,考虑到无风险利率相比过去下降了不少,所以权益市场吸引力仍在。四,资金流入偏正面,市场流动性相对宽裕,从中长期角度看,外资的流入,保险机构的加仓和新基金的发行都是未来的增量资金。综合考虑以上四个因素,维持对市场整体中性的判断。在投资上会维持均衡的投资风格,精选个股,通过业绩成长对冲估值回落。风险方面需要持续跟踪通胀水平和美联储宽松政策的退出节奏。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 8.04(总额) 2021-06-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 739,204,809.1 91.95%
债券 16,233,000 2.02%
银行存款 33,088,177.38 4.12%
其他 15,363,365.55 1.91%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 先导智能 7.47%
2 五粮液 7.46%
3 贵州茅台 6.73%
4 汇川技术 6.68%
5 智飞生物 5.56%
6 科达利 5.29%
7 海康威视 5.28%
8 药明康德 4.99%
9 药明康德 0.12%
10 腾讯控股 4.38%

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