泰康丰盈债券型证券投资基金C类基金代码:019109
- 净值日期:--
- 涨跌幅:--
- 单位净值:--
- 累计净值:--
- 成立时间:--
- 基金类型:--
- 基金状态:--
- 风险等级:--
- 净值走势
-
基金经理观点
宏观经济方面,一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。DeepSeek的出现增强了投资者的信心,科技领域亮点频出。传统部门方面,消费数据中规中矩,地产处于底部震荡期,出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力,是一季度政策的主要支撑。
债券市场方面,一季度利率呈现出震荡上行的走势,主要原因是央行引导资金面收敛、以对长债利率进行调控。此外,股市的结构性行情也阶段性对债券形成制约。进入三月中旬,一方面债券吸引力逐步显现,另一方面投资者对于经济和关税的担忧开始发酵,利率有所回落。
固收投资方面,在资金利率偏贵、风险偏好持续提升的推动下,债券收益率走出了一波上行,考虑到基本面没有实质性改变,且外部风险持续较大,在资金利率出现缓和之后,本基金适当增加了久期和杠杆。根据市场形势变化调整了利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。
权益市场方面,25年一季度市场整体呈现“先强后震”的走势,1-2月受益于DeepSeek横空出世、民营企业家座谈会、地产成交回暖等利好提振,A股港股市场均呈现信心抬升,以恒生科技指数为代表的一轮估值修复行情走势较强,科技行业成为市场主线;3月后逐步转为缩量震荡,有色、母婴、消费、军工、创新药等均有所表现。
权益投资方面,本基金在25Q1表现不错,抓住了市场上行期的机会,在人形机器人产业链、AI产业链等获得了超额,并在3月初阶段性转为偏防御结构,以红利、资源品等为主,截止到季度末,相对较好地保留了超额收益。下一阶段,我们认为3月科技主线退潮期的诸多轮动方向并不普遍具备持续性,未来的大机会依然在于科技主线,随着时间的推移,产业趋势会愈发明确,催化剂也较为密集,我们也将待时而动,力争把握下一波上行期的机会。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 2.06(总额) | 2025-03-31 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 17,660,000 | 8.59% |
债券 | 182,341,568.1 | 88.71% |
银行存款 | 3,342,072.29 | 1.63% |
其他 | 2,194,484.81 | 1.07% |
五大债券持仓
序号 | 债券名称 | 净值占比(%) |
1 | 23光大二级资本债01A | 6.60% |
2 | 24农行二级资本债02A | 6.32% |
3 | 21衡阳城投MTN002 | 6.26% |
4 | 24邮政MTN009 | 6.25% |
5 | 24国盛MTN003 | 6.22% |