基金超市

泰康丰盈债券型证券投资基金C类基金代码:019109

  • 净值日期:--
  • 涨跌幅:--
  • 单位净值:--
  • 累计净值:--
  • 成立时间:--
  • 基金类型:--
  • 基金状态:--
  • 风险等级:--
  • 净值走势

投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。DeepSeek的出现增强了投资者的信心,科技领域亮点频出。传统部门方面,消费数据中规中矩,地产处于底部震荡期,出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力,是一季度政策的主要支撑。

  债券市场方面,一季度利率呈现出震荡上行的走势,主要原因是央行引导资金面收敛、以对长债利率进行调控。此外,股市的结构性行情也阶段性对债券形成制约。进入三月中旬,一方面债券吸引力逐步显现,另一方面投资者对于经济和关税的担忧开始发酵,利率有所回落。

  固收投资方面,在资金利率偏贵、风险偏好持续提升的推动下,债券收益率走出了一波上行,考虑到基本面没有实质性改变,且外部风险持续较大,在资金利率出现缓和之后,本基金适当增加了久期和杠杆。根据市场形势变化调整了利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。

  权益市场方面,25年一季度市场整体呈现“先强后震”的走势,1-2月受益于DeepSeek横空出世、民营企业家座谈会、地产成交回暖等利好提振,A股港股市场均呈现信心抬升,以恒生科技指数为代表的一轮估值修复行情走势较强,科技行业成为市场主线;3月后逐步转为缩量震荡,有色、母婴、消费、军工、创新药等均有所表现。

  权益投资方面,本基金在25Q1表现不错,抓住了市场上行期的机会,在人形机器人产业链、AI产业链等获得了超额,并在3月初阶段性转为偏防御结构,以红利、资源品等为主,截止到季度末,相对较好地保留了超额收益。下一阶段,我们认为3月科技主线退潮期的诸多轮动方向并不普遍具备持续性,未来的大机会依然在于科技主线,随着时间的推移,产业趋势会愈发明确,催化剂也较为密集,我们也将待时而动,力争把握下一波上行期的机会。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 2.06(总额) 2025-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 17,660,000 8.59%
债券 182,341,568.1 88.71%
银行存款 3,342,072.29 1.63%
其他 2,194,484.81 1.07%

五大债券持仓

序号 债券名称 净值占比(%)
1 23光大二级资本债01A 6.60%
2 24农行二级资本债02A 6.32%
3 21衡阳城投MTN002 6.26%
4 24邮政MTN009 6.25%
5 24国盛MTN003 6.22%

开户交易轻松四步