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泰康丰盈债券型证券投资基金C类基金代码:019109

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,四季度延续了偏弱运行的态势,复苏的力度不足。终端需求的表现不佳,零售在三季度的出行热之后脉冲力度下降,房地产尽管政策频出但持续处于下滑通道。最大的边际变化来自于国债增发和一揽子化债,财政政策有所发力,通过中央政府加杠杆对冲地方政府化债的收缩压力。

  债券市场方面,利率走出了倒V型,12月收益率出现了明显的回落,10Y国债收益率年末回落到2.55-2.6%区间。制约债市在10-11月表现的一些因素,在12月有所逆转,如财政加码预期,被明年的财政政策力度适度的展望所中和;资金面的收敛也在12月跨年中有所缓解;存款利率下调也引发了一定的货币宽松预期。

  权益市场方面,从大盘和板块上来看,四季度上证综指下跌4.36%,沪深300下跌7%,中小板指下跌6.27%,创业板指下跌5.62%。其中,综合、煤炭、电子等板块表现相对较好,消费者服务、建材、房地产等行业表现不佳。

  固收投资方面,本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标,在控制组合久期水平的基础上,根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例,维持较高的杠杆水平。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。

  权益投资方面,本基金权益增加了仓位,减持了食品饮料、化工,加仓了电子、传媒,调整优化了医药和汽车的持仓。经济基本面短期疲弱已经是一致预期,我们希望自下而上找寻一些结构性的机会,目前进入击球区的公司正在增加。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 2.44(总额) 2024-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 22,527,160.94 9.24%
债券 216,943,942.25 89.00%
银行存款 937,104.23 0.38%
其他 3,335,973.22 1.38%

五大债券持仓

序号 债券名称 净值占比(%)
1 23农发20 11.21%
2 21国开08 11.09%
3 20浦发银行二级03 5.64%
4 20建设银行二级 5.63%
5 20广发银行二级01 5.62%

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