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泰康安惠纯债债券型证券投资基金C类基金代码:006865

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基金经理观点

宏观经济方面,二季度经济继续小幅下行,但总体压力可控。从三大需求来看,投资端由于地产投资见顶边际回落、制造业投资持续低迷的影响,增速有所下降;消费由于节假日因素扰动波动较大,合并来看在平稳中小幅下行;出口仍然受到全球经济下行的负面影响,但抢出口效应边际对冲。通胀方面,由于食品价格的上涨,CPI有所上行,但核心通胀有所走弱。货币条件来看,货币和社融增速保持平稳,汇率由于中美关系边际恶化的影响有所贬值。

债券市场方面,利率区间震荡,总体上小幅上行。4月份由于三月经济金融数据超预期、风险偏好持续抬升的影响,利率明显上行;随后,海外利率下行和中美摩擦升温两个因素使得国内债券利率缓慢下行;6月市场多空交织,资金面较为宽松,但财政政策或发力的市场预期制约了利率进一步下行。二季度来看,10Y国债上行16bp,10Y国开上行3bp,交易盘是二季度的市场主力。

固收投资方面,本基金在季度初利率上行过程中加仓了中短久期信用债,显著提高了组合的持有期收益率。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 17.70(总额) 2019-06-30
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 0 0.00%
债券 1,663,745,230 93.97%
银行存款 15,196,957.84 0.86%
其他 91,487,228.1 5.17%

十大债券持仓

序号 债券名称 净值占比(%)
1 14五矿股MTN001 2.86%
2 18陕煤化CP003 2.85%
3 18东莞发展SCP001 2.84%
4 18长电02 2.83%
5 16华电02 2.83%

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