泰康景气行业混合型证券投资基金A类【已终止】基金代码：015347
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基金经理观点
宏观经济方面，二季度延续了弱势运行、结构分化的特征。出口延续偏高景气，工业生产继续有韧性，但需求侧的表现偏弱，居民部门的边际储蓄倾向有继续抬升的迹象。二季度宏观一大新增变化是，M2和社融等金融指标快速下行，既反映了禁止手动补息等金融挤水分政策的影响，又是有效需求不足的体现。政策有所发力，效果仍有待观察，改变当前局面的难度较大。
权益市场方面，进入二季度，经济增长趋弱，逆周期调节持续，信用政策持续宽松，货币政策更加注重实效，财政政策持续，房地产虽有政策但未改变趋弱方向，国际环境变化较多，中美是有管控的竞争，市场整体震荡，先上后下。从大盘和板块上来看，二季度上证综指下跌2.43%，沪深300下跌2.14%，创业板指下跌7.41%。板块间波动较大，其中，公用事业、银行、煤炭、电子、交运等上涨，传媒、商贸零售和社服等下跌较多。
权益投资方面，在本期，基金在仓位上相机抉择，整体保持中偏低仓位，4月中下旬有加仓，5月下旬降仓。在行业配置上，以公用事业、通信、银行、军工、电网设备和机械等为主，适当配置其他优质个股。站在当下时点，科技发展、政策支持、行业景气和低估值高分红是市场重点关注的方向，本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略，寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。展望2024年三季度，逆周期调节持续但不激进，货币相对宽松，经济继续低速增长，AI和低空经济为代表的科技影响继续，海外市场和国际关系不确定性继续，综合起来，市场震荡概率较大，同时也体现为结构上的变化，仓位上相机而动，行业上重点关注高端装备、生物医药、TMT、公用事业、上游资源等行业和部分低估值高分红个股，相对均衡策略。
固收投资方面，在本期，基金配置了部分低风险短债，增强基金收益。展望2024年三季度，会根据权益市场和固收市场情况，在权益低配的时候，会适当配置低风险的短债。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 0.52(总额) | 2024-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 29,949,303.33 | 58.09% |
| 债券 | 3,054,571.23 | 5.92% |
| 银行存款 | 4,116,932.78 | 7.99% |
| 其他 | 14,436,940.8 | 28.00% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 国投电力 | 9.89% |
| 2 | 中国移动 | 9.83% |
| 3 | 长江电力 | 9.67% |
| 4 | 中国电信 | 8.91% |
| 5 | 招商银行 | 5.08% |
| 6 | 川投能源 | 3.87% |
| 7 | 苏试试验 | 3.33% |
| 8 | 中国重工 | 3.03% |
| 9 | 奥来德 | 2.35% |
| 10 | 杰瑞股份 | 2.21% |