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泰康景气行业混合型证券投资基金A类基金代码:015347

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,四季度延续了偏弱运行的态势,复苏的力度不足。终端需求的表现不佳,零售在三季度的出行热之后脉冲力度下降,房地产尽管政策频出但持续处于下滑通道。最大的边际变化来自于国债增发和一揽子化债,财政政策有所发力,通过中央政府加杠杆对冲地方政府化债的收缩压力。

  权益市场方面,进入四季度,经济增长趋弱,逆周期调节持续,信用政策持续宽松,货币整体合理充裕,财政政策持续,房地产出口消费趋弱,国际环境变化较多,中美是有管控的竞争,市场整体偏弱。从大盘和板块上来看,四季度上证综指下跌4.36%,沪深300下跌7.00%,创业板指下跌5.62%。板块间波动较大,其中,煤炭、农林牧渔和电子等有上涨,美容护理、房地产、建筑材料等下跌较多。

  权益投资方面,在本期,基金在仓位上相机抉择,整体保持低位。在行业配置上,以公用事业、通信、计算机、电网设备和生物医药等为主,适当配置其他优质个股。站在当下时点,科技发展、政策支持、行业景气和低估值高分红是市场重点关注的方向,本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略,寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。展望2024年一季度,逆周期调节持续但不激进,货币相对宽松,经济继续低速增长,AI为代表的科技影响继续,海外市场和国际关系不确定性继续,叠加股市往往有的“春季躁动”,综合起来,市场震荡上行概率较大,同时也体现为结构上的变化,仓位上相机而动,行业上重点关注生物医药、TMT、高端装备、公用事业等行业和部分低估值高分红个股,相对均衡策略。

  固收投资方面,在本期,基金配置了部分低风险短债,增强基金收益。展望2024年一季度,会根据权益市场和固收市场情况,在权益低配的时候,会适当配置低风险的短债。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 0.47(总额) 2024-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 28,347,007.68 60.06%
债券 6,088,262.76 12.90%
银行存款 3,105,986.84 6.58%
其他 9,659,511.44 20.46%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 国投电力 9.91%
2 长江电力 9.90%
3 中国移动 7.68%
4 宏华数科 4.13%
5 华电国际 3.36%
6 迪瑞医疗 3.36%
7 新泉股份 2.94%
8 万华化学 2.92%
9 比亚迪 2.30%
10 山推股份 2.18%

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