泰康合润混合型证券投资基金C类基金代码：011768
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基金经理观点
宏观经济方面，二季度延续了弱势运行、结构分化的特征。出口延续偏高景气，工业生产继续有韧性，但需求侧的表现偏弱，居民部门的边际储蓄倾向有继续抬升的迹象。二季度宏观一大新增变化是，M2和社融等金融指标快速下行，既反映了禁止手动补息等金融挤水分政策的影响，又是有效需求不足的体现。政策有所发力，效果仍有待观察，改变当前局面的难度较大。
债券市场方面，收益率继续震荡下行，长端债券均有亮眼表现。央行多次引导长端利率预期，一定程度上减缓了利率下行的节奏；但在经济需求不足、地产等政策效果不大、货币政策宽松预期较强的背景下，利率呈现较强的下行趋势。风险资产表现不佳、广义信用债供给偏少而需求较为旺盛等因素，则加强了这一趋势。
权益市场方面，2024年2季度整体震荡、先上后下。从大盘指数整体表现上来看，2季度上证指数下跌2.43%，沪深300下跌2.14%，创业板指下跌7.41%，恒生综合指数上涨6.81%，恒生科技上涨2.21%。申万一级行业表现来看，银行、公用事业、电子、煤炭、交通运输等顺周期行业表现较好，传媒、商贸零售、社会服务、计算机等偏成长类行业下跌较多。
固收投资策略上，在利率债方面，根据市场形势调节仓位和久期；在信用债方面，严格防范信用风险，积极规避尾部风险。
权益操作方面，报告期内仓位小幅下降，行业配置较为均衡。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 2.42(总额) | 2024-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 23,988,192.21 | 9.91% |
| 债券 | 216,373,192.2 | 89.40% |
| 银行存款 | 1,428,116.47 | 0.59% |
| 其他 | 246,552.13 | 0.10% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 中国联塑 | 1.36% |
| 2 | 五 粮 液 | 0.81% |
| 3 | 中信股份 | 0.80% |
| 4 | 扬农化工 | 0.76% |
| 5 | 宁波银行 | 0.71% |
| 6 | 中航光电 | 0.65% |
| 7 | 普洛药业 | 0.54% |
| 8 | 大秦铁路 | 0.52% |
| 9 | 广发证券 | 0.47% |
| 10 | 平安银行 | 0.44% |