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泰康鼎泰一年持有期混合型证券投资基金C类基金代码:012293

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,四季度延续了偏弱运行的态势,复苏的力度不足。终端需求的表现不佳,零售在三季度的出行热之后脉冲力度下降,房地产尽管政策频出但持续处于下滑通道。最大的边际变化来自于国债增发和一揽子化债,财政政策有所发力,通过中央政府加杠杆对冲地方政府化债的收缩压力。

  债券市场方面,利率走出了倒V型,12月收益率出现了明显的回落,10Y国债收益率年末回落到2.55-2.6%区间。制约债市在10-11月表现的一些因素,在12月有所逆转,如财政加码预期,被明年的财政政策力度适度的展望所中和;资金面的收敛也在12月跨年中有所缓解;存款利率下调也引发了一定的货币宽松预期。

  权益市场方面,从大盘和板块上来看,四季度上证综指下跌4.36%,沪深300下跌7%,中小板指下跌6.27%,创业板指下跌5.62%。其中,综合、煤炭、电子等板块表现相对较好,消费者服务、建材、房地产等行业表现不佳。

  投资策略上,在利率债方面,根据资金、估值、供需、宏观经济积极调整久期水平,获取波段收益;在信用债方面,既严格防范信用风险,又密切跟踪中微观行业和个体的变化,为组合贡献较好的底仓收益和资本利得。根据转债估值和股票市场行情判断,积极参与转债的波段操作,为组合贡献收益。

  在波动较大的市场环境下,我们努力控制权益持仓比例,聚焦于有核心竞争力的品种,未来我们将进一步分散投资品种,控制风险。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 4.47(总额) 2023-12-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 57,983,081.31 12.96%
债券 385,124,831.33 86.08%
银行存款 4,204,197.76 0.94%
其他 99,094.77 0.02%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 贵州茅台 6.91%
2 山西汾酒 3.59%
3 五 粮 液 1.80%
4 腾讯控股 1.63%
5 分众传媒 1.07%
6 三一重工 0.66%
7 美的集团 0.61%
8 羚锐制药 0.27%
9 美团-W 0.05%
10 东方甄选 0.01%

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