泰康鼎泰一年持有期混合型证券投资基金C类基金代码:012293
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基金经理观点
宏观经济方面,在国庆节前后政策转向之后,经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升,诸如地产成交、PMI等方面,消费在有政策支持的领域也表现较好;但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩,经济的内生动能企稳较慢,非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
债券市场方面,在经历了9月底-10月初的利率快速上行之后,四季度利率进入到震荡下行的走势中,长端和超长端表现较好。进入到12月,一方面政策落地,另一方面市场对于适度宽松的货币政策期待较强,叠加机构抢配和资产荒等因素,驱动利率进入到一轮较为明确和流畅的下行行情。
权益市场方面,2024年四季度经历了上季度末的快速上涨后,转为震荡为主。从大盘指数整体表现上来看,四季度上证指数上涨0.46%,沪深300下跌2.06%,创业板指下跌1.54%,恒生综合指数下跌4.73%,恒生科技下跌5.97%。申万一级行业表现来看,商贸零售、综合、电子、计算机、通信等行业表现较好,美容护理、有色金属、食品饮料、煤炭、医药生物等行业下跌较多。
固收投资策略上,投资策略上,信用债方面,在严格防范信用风险的前提下,密切跟踪中微观行业和个体的变化,积极挖掘个券机会,在利率债方面,根据市场形势灵活调节仓位和久期。在市场行情波动较大的环境下,重点挖掘转债的机会,为组合贡献收益。
权益投资策略上,基于本产品为偏债混合基金的特征,本季度把权益持仓放在更重要的位置,关注公司的商业模式、竞争力、估值等优势,并适度控制仓位,以避免净值的过大波动。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 1.54(总额) | 2024-12-31 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 11,211,659.58 | 7.28% |
债券 | 137,571,654.11 | 89.38% |
银行存款 | 5,114,636.86 | 3.32% |
其他 | 13,301.73 | 0.02% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 腾讯控股 | 2.24% |
2 | 美的集团 | 1.40% |
3 | 分众传媒 | 1.23% |
4 | 福耀玻璃 | 1.13% |
5 | 格力电器 | 0.82% |
6 | 陕西煤业 | 0.77% |
7 | 中国神华 | 0.64% |
8 | 三一重工 | 0.41% |