泰康招泰尊享一年持有期混合型证券投资基金C类基金代码：009286
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基金经理观点
宏观经济方面，三季度宏观经济总体处于偏弱运行的底部区域，但出现了一些企稳的迹象。尽管地产政策有所放松，但地产部门表现仍然疲弱。与此同时，出口在极低增速的背景下出现了一定反弹，PPI、工业名义库存、企业利润也从低位出现了小幅改善，PMI在9月份也回升到50上方。
债券市场方面，利率运行节奏基本上与基本面节奏一致。7月份由于经济数据仍在下滑通道，利率继续下行；8月开始稳增长政策不断出台，经济低位企稳的迹象陆续出现，利率有所反弹。此外，流动性环境也在9月份有所变化，资金利率回到政策利率上方运行，给债券特别是短端品种带来制约。
权益市场方面，进入三季度，经济增长趋弱，逆周期调节持续，信用政策持续宽松，货币整体合理充裕，财政政策持续，房地产出口消费趋弱，国际环境变化较多，中美是有管控的竞争，市场虽然在7月有短暂上涨但整体偏弱。从大盘和板块上来看，三季度上证综指下跌2.86%，沪深300下跌3.98%，创业板指下跌9.53%。板块间波动较大，其中，煤炭、银行、非银和石油石化有上涨，传媒、计算机、电力设备等下跌较多。从估值情况来看，截止2023年9月30日，万得全A等权指数PE-TTM估值处于近十年40%分位数，PB处于20%分位数。考虑到盈利能力处于历史相对底部，目前市场估值处于有性价比的阶段。
投资策略上，在利率债方面，根据市场形势积极适度调节仓位和久期；在信用债方面，严格防范信用风险，密切跟踪中微观行业和个体的变化，对个券进行深入研究，积极规避尾部风险。
权益投资方面，国内经济处于缓慢复苏期，向上弹性不大，美债和美元的强势从分母端给与A股市场较大压力，三季度市场经历了一波调整。本基金三季度将主要仓位切换至高分红板块，减少TMT相关的弹性品种持仓，取得了不错的效果。展望四季度，国内经济复苏的迹象更加明显，海外的压力已经在市场的调整中充分反映，四季度将增加组合的进攻性，在以AI为代表的科技成长和内需复苏板块寻找结构性机会。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 3.19(总额) | 2023-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 33,117,471 | 10.40% |
| 债券 | 284,454,370.61 | 89.30% |
| 银行存款 | 753,431.57 | 0.24% |
| 其他 | 214,512.85 | 0.06% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 中国石油 | 0.55% |
| 2 | 双汇发展 | 0.53% |
| 3 | 富森美 | 0.40% |
| 4 | 海澜之家 | 0.40% |
| 5 | 南钢股份 | 0.40% |
| 6 | 鲁西化工 | 0.40% |
| 7 | 格力电器 | 0.40% |
| 8 | 中国神华 | 0.39% |
| 9 | 大秦铁路 | 0.39% |
| 10 | 唐山港 | 0.38% |