泰康招泰尊享一年持有期混合型证券投资基金C类基金代码:009286
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基金经理观点
宏观经济方面,三季度延续了弱势运行、结构分化的特征。偏需求侧的消费增速表现较为疲弱,M2和社融等金融指标继续下行,通胀维持低位,整体有所承压。9月底的一揽子政策和政治局会议一定程度上扭转了低迷的市场预期,提振了信心,后续关注政策如何落地、以及经济企稳的可能。
债券市场方面,收益率先是震荡下行,在9月底出现了较为快速的抬升。央行买短卖长的操作,在给市场提供流动性支撑的同时,也一定程度上减缓了长端利率下行的节奏;但在经济需求不足和资产荒的背景下,利率总体趋势向下。在9月底的预期扭转之后,资产再平衡的行为在短期演绎得较为剧烈,利率有所回调。
权益市场方面,2024年3季度先跌后涨,整体在季度末迎来快速修复,大幅反弹。从大盘指数整体表现上来看,3季度上证指数上涨12.44%,沪深300上涨16.07%,创业板指上涨29.21%,恒生综合指数上涨18.07%,恒生科技上涨33.69%。申万一级行业表现来看,非银金融、房地产、商贸零售、社会服务等行业相对表现较好,煤炭、石油石化、公用事业等行业相对较弱。
固收投资策略上,在利率债方面,根据市场形势调节仓位和久期;在信用债方面,由于信用利差较低,长久期信用债投资价值一般,因此信用债重点配置中短期限品种。
权益投资方面,三季度宏观经济预期下修,对于市场造成了较大的压力,整个A股处于风险偏好下行期。在这种市场环境下,本基金大部分仓位配置于红利相关的股票。基于部分周期品价格波动放大,本基金在三季度减持了部分周期红利股,增配至业绩更为稳定的金融和公用事业领域,在市场下行时,取得了不错的防御效果。九月最后一周,市场基于风险偏好的回升大幅反弹,本基金在结构上弹性不够,导致涨幅偏缓。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 1.29(总额) | 2024-09-30 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 14,233,927.82 | 11.00% |
债券 | 114,212,545.57 | 88.26% |
银行存款 | 945,106.51 | 0.73% |
其他 | 6,750.45 | 0.01% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 山东高速 | 0.85% |
2 | 宇通客车 | 0.85% |
3 | 唐山港 | 0.81% |
4 | 南钢股份 | 0.78% |
5 | 雅戈尔 | 0.74% |
6 | 中联重科 | 0.74% |
7 | 苏 泊 尔 | 0.73% |
8 | 江苏金租 | 0.66% |
9 | 工商银行 | 0.66% |
10 | 海澜之家 | 0.63% |