泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金A类基金代码:001798
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基金经理观点
宏观经济方面,四季度延续复苏态势,经济内生增长动力强。三大需求来看,一方面,代表内生增长的出口、制造业均表现较好:份额替代的逻辑下,出口增速继续上行到较高水平;海内外制造业景气度共振向上,叠加政策支持,制造业投资也有较强复苏。零售也延续了此前修复的态势。另一方面,代表传统周期波动的房地产和基建呈现出较强的韧性。金融环境来看,食品价格下行带动CPI继续向下,但大宗商品环比持续上涨,带动PPI向上、即将转正,人民币稳中有升,信贷需求较强带动社融增速维持高位。
权益市场方面,4季度宏观经济稳中向好,出口和制造业投资依然强劲,消费见底回升,M1同比增速扩张至10%,连续五个月回升;中长期信贷同比继续高增,工业品价格全面上涨,PPI环比大幅上行0.5%。受益于上述因素,上证综指上涨7.92%,沪深300上涨13.6%,中小板指上涨10.07%,创业板指上涨15.21%。具体分行业来看,有色金属、电力设备及新能源、食品饮料等板块表现相对较好,商贸零售、传媒、综合金融等行业表现较弱。
具体投资方面,4季度基金组合延续了3季度在金融、周期和成长上的均衡配置,后续还需要动态观测逆周期政策退出的节奏,以及海内外宏观政策和基本面的变化,择机调整仓位和行业配置。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 2.00(总额) | 2020-12-31 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 178,008,290.27 | 88.99% |
债券 | 8,008,229.78 | 4.00% |
银行存款 | 4,820,942.72 | 2.41% |
其他 | 9,196,442.39 | 4.60% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 长城汽车 | 5.83% |
2 | 光线传媒 | 5.46% |
3 | 安井食品 | 5.09% |
4 | 美的集团 | 4.50% |
5 | 海容冷链 | 4.40% |
6 | 星宇股份 | 4.29% |
7 | 芒果超媒 | 3.84% |
8 | 中信特钢 | 3.81% |
9 | 宁波银行 | 3.19% |
10 | 卫星石化 | 3.07% |