泰康中证港股通大消费主题指数型发起式证券投资基金A类基金代码：006786
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基金经理观点
宏观经济方面，四季度经济下行趋势有所缓解，出现筑底迹象。从领先指标来看，中国和全球的PMI增速从低位有所回升，指示国内外经济边际或有所企稳；社融增速保持稳定。从同步指标来看，出口增速围绕0附近波动；零售增速波动中枢与三季度基本一致；投资增速边际上小幅下滑，其中制造业和基建增速在低位徘徊，房地产投资增速从高位有所回落。通胀方面，由于猪价带动食品价格的上涨，CPI出现了明显上行，PPI环比表现较为稳定。
权益市场方面，19年4季度，美联储年内第三次降息，同时通过回购向市场释放了数千亿美金的流动性，引领了全球流动性的继续宽松；经济层面，摩根大通全球制造业指数连续数月回升，中国临近19年的经济数据亦显示经济快速下滑告一段落。在此背景下，恒生指数在本季度上涨8.61%，从成熟市场到新兴市场均有一波risk-on行情。
具体操作方面，在无大额申购或赎回等特殊情况时，基金基本保持了较高的仓位，注重保持精细化管理，较好的实现了跟踪误差控制目标，指数跟踪效果良好。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 0.25(总额) | 2020-03-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 19,730,670.81 | 80.24% |
| 债券 | 920,828 | 3.74% |
| 银行存款 | 2,565,144.3 | 10.43% |
| 其他 | 1,371,893.04 | 5.59% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 美团点评-W | 13.51% |
| 2 | 银河娱乐 | 4.89% |
| 3 | 金沙中国有限公司 | 4.12% |
| 4 | 创科实业 | 4.10% |
| 5 | 中国生物制药 | 4.04% |
| 6 | 石药集团 | 3.54% |
| 7 | 药明生物 | 3.48% |
| 8 | 蒙牛乳业 | 3.29% |
| 9 | 万洲国际 | 2.85% |
| 10 | 吉利汽车 | 2.80% |