泰康中证港股通大消费主题指数型发起式证券投资基金A类基金代码：006786
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基金经理观点
宏观经济方面，一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。deepseek的出现增强了投资者的信心，科技领域亮点频出。传统部门方面，消费数据中规中矩，地产处于底部震荡期，出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力，是一季度政策的主要支撑。
权益市场方面，25年1季度A股整体区间震荡为主，季度初和季度末均经历了一些回调，港股整体表现则更加强势。从大盘指数整体表现上来看，1季度上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。A股申万一级行业表现来看，有色金属、汽车、机械设备、计算机、钢铁等行业表现相对较好，煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰、房地产等行业表现相对落后。
投资操作方面，基金本期秉承被动化投资理念，维持高仓位运行，力争紧密跟踪基准指数表现，并做好对指数成分调整、申赎和流动性头寸的应对，将基金跟踪误差控制在合理范围内。报告期内指数整体呈现上涨趋势。展望后市，我们认为需要紧密跟踪经济数据以及海外市场波动的影响。报告期内基金维持高仓位运行，跟踪误差保持稳定。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 1.58(总额) | 2025-03-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 145,362,782.54 | 91.72% |
| 债券 | 0 | 0.00% |
| 银行存款 | 11,766,704.71 | 7.42% |
| 其他 | 1,355,828.69 | 0.86% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 阿里巴巴-W | 18.05% |
| 2 | 美团-W | 11.12% |
| 3 | 比亚迪股份 | 10.13% |
| 4 | 百济神州 | 4.39% |
| 5 | 创科实业 | 3.55% |
| 6 | 百胜中国 | 3.21% |
| 7 | 小鹏汽车-W | 3.12% |
| 8 | 理想汽车-W | 3.06% |
| 9 | 泡泡玛特 | 2.63% |
| 10 | 安踏体育 | 2.52% |