泰康中证港股通大消费主题指数型发起式证券投资基金A类基金代码:006786
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基金经理观点
宏观经济方面,一季度经济内生下行的压力继续偏大,政策落地的效果仍待显现。1-2月的宏观数据表现不弱,工业、出口、基建等部门表现相对较好,但消费和房地产等部门的表现较弱,且相关微观数据弱于宏观。进入3月,全国疫情大规模反复使得经济复苏再遇挫折;同时,房地产因城施策的放松政策不断出台,但政策体现到效果上仍然需要时间,地产部门继续高度承压。全球通胀由于俄乌战争等原因高企,能源价格是海内外的共性问题,CPI则继续低位运行。在内生融资需求偏弱但政策强力对冲的情况下,社融的表现有所反复。
回顾市场表现,随着21年12月的中央经济工作会议之后,国内政策的重心从“调结构”、“碳达峰”转向了“保增长”,海外主要国家则逐步摆脱疫情影响,经济运行重回正轨,之前过度充裕的流动性则开始收缩,美债利率不断攀升。在此背景下,AH两地的高息股获得资金青睐,而成长股则陷入了“杀估值”、“杀业绩”乃至“杀逻辑”的多重困境之中。
投资操作方面,基金本期秉承被动化投资理念,力争紧密跟踪基准指数表现,并做好对指数成分调整、申赎和流动性头寸的应对,将基金跟踪误差控制在合理范围内。报告期内指数波动较大,大幅下跌后有所反弹,成分股之间表现分化较大。报告期内基金维持高仓位运行,跟踪误差控制较好。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 0.87(总额) | 2022-03-31 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 68,971,530.39 | 79.60% |
债券 | 0 | 0.00% |
银行存款 | 5,366,243.75 | 6.19% |
其他 | 12,305,367.59 | 14.21% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 美团-W | 10.58% |
2 | 药明生物 | 6.70% |
3 | 创科实业 | 5.66% |
4 | 比亚迪股份 | 4.79% |
5 | 李宁 | 4.30% |
6 | 农夫山泉 | 3.57% |
7 | 安踏体育 | 3.23% |
8 | 蒙牛乳业 | 3.21% |
9 | 银河娱乐 | 2.50% |
10 | 百济神州 | 2.50% |