泰康研究精选股票型发起式证券投资基金A类基金代码：014416
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基金经理观点
宏观经济方面，三季度宏观经济总体处于偏弱运行的底部区域，但出现了一些企稳的迹象。尽管地产政策有所放松，但地产部门表现仍然疲弱。与此同时，出口在极低增速的背景下出现了一定反弹，PPI、工业名义库存、企业利润也从低位出现了小幅改善，PMI在9月份也回升到50上方。
权益市场方面，进入三季度，经济增长趋弱，逆周期调节持续，信用政策持续宽松，货币整体合理充裕，财政政策持续，房地产出口消费趋弱，国际环境变化较多，中美是有管控的竞争，市场虽然在7月有短暂上涨但整体偏弱。从大盘和板块上来看，三季度上证综指下跌2.86%，沪深300下跌3.98%，创业板指下跌9.53%。板块间波动较大，其中，煤炭、银行、非银和石油石化有上涨，传媒、计算机、电力设备等下跌较多。从估值情况来看，截止2023年9月30日，万得全A等权指数PE-TTM估值处于近十年40%分位数，PB处于20%分位数。考虑到盈利能力处于历史相对底部，目前市场估值处于有性价比的阶段。
权益投资方面，国内经济处于缓慢复苏期，向上弹性不大，美债和美元的强势从分母端给与A股市场较大压力，三季度市场经历了一波调整。由于产业趋势没有变化，本基金三季度主要持仓仍集中在高弹性的TMT板块，该季度表现不佳，回撤较大。展望四季度，国内经济复苏的迹象更加明显，海外的压力已经在市场的调整中充分反映，市场风险偏好上行的概率高于下行概率，考虑到AI等科技产业趋势并没有发生变化，本基金将继续在科技成长领域寻找结构性机会，优化组合。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 0.86(总额) | 2023-09-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 76,090,069.07 | 88.66% |
| 债券 | 0 | 0.00% |
| 银行存款 | 8,726,513.34 | 10.17% |
| 其他 | 1,008,084.74 | 1.17% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 中际旭创 | 4.43% |
| 2 | 科大讯飞 | 3.79% |
| 3 | 恺英网络 | 3.75% |
| 4 | 工业富联 | 3.42% |
| 5 | 紫光股份 | 3.33% |
| 6 | 德赛西威 | 3.18% |
| 7 | 金山办公 | 3.06% |
| 8 | 沪电股份 | 2.94% |
| 9 | 神州数码 | 2.79% |
| 10 | 中国长城 | 2.51% |