泰康研究精选股票型发起式证券投资基金A类基金代码:014416
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基金经理观点
宏观经济方面,三季度宏观经济总体处于偏弱运行的底部区域,但出现了一些企稳的迹象。尽管地产政策有所放松,但地产部门表现仍然疲弱。与此同时,出口在极低增速的背景下出现了一定反弹,PPI、工业名义库存、企业利润也从低位出现了小幅改善,PMI在9月份也回升到50上方。
权益市场方面,进入三季度,经济增长趋弱,逆周期调节持续,信用政策持续宽松,货币整体合理充裕,财政政策持续,房地产出口消费趋弱,国际环境变化较多,中美是有管控的竞争,市场虽然在7月有短暂上涨但整体偏弱。从大盘和板块上来看,三季度上证综指下跌2.86%,沪深300下跌3.98%,创业板指下跌9.53%。板块间波动较大,其中,煤炭、银行、非银和石油石化有上涨,传媒、计算机、电力设备等下跌较多。从估值情况来看,截止2023年9月30日,万得全A等权指数PE-TTM估值处于近十年40%分位数,PB处于20%分位数。考虑到盈利能力处于历史相对底部,目前市场估值处于有性价比的阶段。
权益投资方面,国内经济处于缓慢复苏期,向上弹性不大,美债和美元的强势从分母端给与A股市场较大压力,三季度市场经历了一波调整。由于产业趋势没有变化,本基金三季度主要持仓仍集中在高弹性的TMT板块,该季度表现不佳,回撤较大。展望四季度,国内经济复苏的迹象更加明显,海外的压力已经在市场的调整中充分反映,市场风险偏好上行的概率高于下行概率,考虑到AI等科技产业趋势并没有发生变化,本基金将继续在科技成长领域寻找结构性机会,优化组合。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 0.86(总额) | 2023-09-30 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 76,090,069.07 | 88.66% |
债券 | 0 | 0.00% |
银行存款 | 8,726,513.34 | 10.17% |
其他 | 1,008,084.74 | 1.17% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 中际旭创 | 4.43% |
2 | 科大讯飞 | 3.79% |
3 | 恺英网络 | 3.75% |
4 | 工业富联 | 3.42% |
5 | 紫光股份 | 3.33% |
6 | 德赛西威 | 3.18% |
7 | 金山办公 | 3.06% |
8 | 沪电股份 | 2.94% |
9 | 神州数码 | 2.79% |
10 | 中国长城 | 2.51% |