泰康研究精选股票型发起式证券投资基金A类基金代码：014416
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基金经理观点
宏观经济方面，一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。deepseek的出现增强了投资者的信心，科技领域亮点频出。传统部门方面，消费数据中规中矩，地产处于底部震荡期，出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力，是一季度政策的主要支撑。
权益市场方面，25年1季度A股整体区间震荡为主，季度初和季度末均经历了一些回调，港股整体表现则更加强势。从大盘指数整体表现上来看，1季度上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。A股申万一级行业表现来看，有色金属、汽车、机械设备、计算机、钢铁等行业表现相对较好，煤炭、商贸零售、石油石化、建筑装饰、房地产等行业表现相对落后。
权益投资方面，一季度市场波动较大，元旦后市场下跌，春节后在DEEPSEEK的带动下，以AI和机器人为代表的科技板块走强，同时带动市场风险偏好提升。但是，宏观经济仍处于前复苏期的底部震荡状态，在业绩基本面支撑不足的情况下，3月中旬后市场开始调整。本基金在2024年底判断市场将有一波回调，在仓位上切换至红利股进行防御，年初效果尚可，但是春节后无论是科技板块的表现，还是债券市场的回调，都超出了预期，导致本基金没有跟上春节后科技股的节奏。目前，科技相关板块进入基本面的空窗期，而由于四月份的业绩披露期和海外关税的影响，市场短期也处于风险偏好下行阶段，本基金短期将维持现有红利持股，待后期科技行业出现新的产业趋势，或者宏观经济出现改善的信号，将择机进行风格切换。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 2.37(总额) | 2025-03-31 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 192,580,674.25 | 81.25% |
| 债券 | 0 | 0.00% |
| 银行存款 | 44,199,585.85 | 18.65% |
| 其他 | 237,700.15 | 0.10% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 工商银行 | 3.13% |
| 2 | 唐山港 | 2.68% |
| 3 | 中国银行 | 2.59% |
| 4 | 江苏金租 | 2.53% |
| 5 | 苏 泊 尔 | 2.49% |
| 6 | 农业银行 | 2.43% |
| 7 | 粤高速A | 2.41% |
| 8 | 南钢股份 | 2.20% |
| 9 | 雅戈尔 | 2.19% |
| 10 | 中南传媒 | 2.13% |