泰康景泰回报混合型证券投资基金A类基金代码:005014
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基金经理观点
宏观经济方面,三季度延续了弱势运行、结构分化的特征。偏需求侧的消费增速表现较为疲弱,M2和社融等金融指标继续下行,通胀维持低位,整体有所承压。9月底的一揽子政策和政治局会议一定程度上扭转了低迷的市场预期,提振了信心,后续关注政策如何落地、以及经济企稳的可能。
债券市场方面,收益率先是震荡下行,在9月底出现了较为快速的抬升。央行买短卖长的操作,在给市场提供流动性支撑的同时,也一定程度上减缓了长端利率下行的节奏;但在经济需求不足和资产荒的背景下,利率总体趋势向下。在9月底的预期扭转之后,资产再平衡的行为在短期演绎得较为剧烈,利率有所回调。
权益市场方面,2024年3季度先跌后涨,整体在季度末迎来快速修复,大幅反弹。从大盘指数整体表现上来看,3季度上证指数上涨12.44%,沪深300上涨16.07%,创业板指上涨29.21%,恒生综合指数上涨18.07%,恒生科技上涨33.69%。申万一级行业表现来看,非银金融、房地产、商贸零售、社会服务等行业相对表现较好,煤炭、石油石化、公用事业等行业相对较弱。
固收投资策略上,信用债方面,在严格防范信用风险的前提下,密切跟踪中微观行业和个体的变化,积极规避尾部风险,在利率债方面,根据市场形势调节仓位和久期。在市场行情波动较大的环境下,重点挖掘转债的机会,为组合贡献收益。
权益投资方面,本基金一直立足于高质量发展的新常态,寻找真正具有长期竞争力,能受益于中国经济高质量发展的行业和优质公司。三季度本基金维持较为稳定的持仓结构,仍然重点在医药、消费、高股息、出口等方向或行业进行了配置。我们将继续坚持以获取稳健的相对收益为目标,配置上维持行业相对均衡,个股适度集中,继续看好具有垄断地位,现金流好,分红率较高的优质企业。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 11.64(总额) | 2024-09-30 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 257,478,326.08 | 22.12% |
债券 | 869,144,565.6 | 74.67% |
银行存款 | 12,720,483.15 | 1.09% |
其他 | 24,661,203.07 | 2.12% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 鱼跃医疗 | 1.90% |
2 | 中国移动 | 1.63% |
3 | 唐山港 | 1.54% |
4 | 春风动力 | 1.29% |
5 | 时代出版 | 1.26% |
6 | 中天科技 | 1.23% |
7 | 赤峰黄金 | 1.20% |
8 | 山金国际 | 1.11% |
9 | 佳士科技 | 1.01% |
10 | 杰瑞股份 | 0.98% |