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泰康恒泰回报混合型证券投资基金基金代码:002934

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基金经理观点

2017年一季度,宏观经济淡季不淡,1-2月的工业增加值同比增长6.3%,较去年的四季度6.1%有所回升。具体来看,投资增速有所回升,其中基建、房地产表现良好;零售增速有所回落,但主要是受到汽车在税收优惠政策减半后销量下滑的影响,剔除汽车后的消费增速保持平稳;进出口在外需回升的背景下有所改善。物价方面,PPI继续上行,但CPI有所回落,总体通胀压力有所缓解。央行的货币政策保持稳健中性,在金融去杠杆的背景下,提高了公开市场操作利率,但流动性保持在合理水平。汇率方面,美元升值的动力有所下降,人民币贬值压力趋缓。

债券市场方面,利率在一月份上行,但进入二月份之后,利率呈现出区间震荡的态势。具体来看,一月份由于社融大量投放、PPI快速上行等因素的影响,收益率快速上行;从2月7号开始,CPI下行、美元走势趋弱等因素,使得利率进入到区间震荡的态势中。

权益市场方面,一季度A股市场震荡上行,涨幅明显,其中家电、建材、国防军工、电子等行业表现较好。

固收投资方面,本基金在报告期内维持了较低的久期,并在资金紧张导致短端收益率抬升时配置短端产品提高了杠杆,以获取较高的持有期收益。权益投资方面,一季度基金权益投资部分采取了相对谨慎的投资策略,适当提高了仓位水平,重点配置了有色金属、农林牧渔等行业和个股,获取了一定收益。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 6.81(总额) 2017-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 72,536,794.1 10.65%
债券 529,493,865.5 77.73%
银行存款 11,349,426.48 1.67%
其他 67,848,139.2 9.95%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 紫金矿业 4.69%
2 温氏股份 2.17%
3 山东黄金 1.77%
4 梅花生物 1.02%
5 海大集团 0.78%
6 上海医药 0.58%
7 康美药业 0.56%
8 永辉超市 0.54%
9 晨光生物 0.52%
10 宇通客车 0.43%

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