泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金A类基金代码：002934
 任慧娟 |
任慧娟女士，金融学硕士。2015年8月加入泰康公募，现任泰康基金固定收益基金经理。2015年12月9日-2022年10月26日担任泰康薪意保货币市场基金基金经理。2016年5月9日至今担任泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年7月13日至今担任泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年8月24日至今担任泰康丰盈债券型证券投资基金基金经理。2016年12月21日-2019年5月8日担任泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年9月8日至今担任泰康现金管家货币市场基金基金经理。2020年6月30日至今担任泰康申润一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2022年8月1日至今担任泰康丰盛纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年9月20日-2024年1月12日担任泰康安泓纯债一年定期开放债券型证券投资基金经理。2022年9月28日-2024年4月16日担任泰康丰泰一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。曾任阳光财产保险公司资产管理中心固定收益投资部高级投资经理。 |
 王凌力 |
王凌力先生，动力工程硕士。2024年4月加入泰康基金，现任股票基金经理。2024年7月4日至今担任泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。曾任财通证券资产管理有限公司研究员，上海汽车集团股权投资有限公司投资经理助理，上汽颀臻（上海）资产管理有限公司投资经理等职务。 |
基金经理观点：
宏观经济方面，三季度延续了弱势运行、结构分化的特征。偏需求侧的消费增速表现较为疲弱，M2和社融等金融指标继续下行，通胀维持低位，整体有所承压。9月底的一揽子政策和政治局会议一定程度上扭转了低迷的市场预期，提振了信心，后续关注政策如何落地、以及经济企稳的可能。
债券市场方面，收益率先是震荡下行，在9月底出现了较为快速的抬升。央行买短卖长的操作，在给市场提供流动性支撑的同时，也一定程度上减缓了长端利率下行的节奏；但在经济需求不足和资产荒的背景下，利率总体趋势向下。在9月底的预期扭转之后，资产再平衡的行为在短期演绎得较为剧烈，利率有所回调。
固收投资方面，本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标，在控制组合久期水平的基础上，根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例，维持较高的杠杆水平。信用债方面，精挑细选优质主体，严防信用尾部风险。
权益市场方面，回顾三季度，经济增长延续弱势，国内信用整体收缩，政策力度则不断加大，尤其九月下旬出台一系列强有力政策，扭转了市场预期；海外美联储迎来降息周期，为全球流动性宽松提供了可能。从市场来看，大盘三季度先抑后扬，尤其九月下旬市场开启了快速上涨，上证指数上涨12.44%，沪深300上涨16.07%，创业板指上涨29.21%。
权益投资方面，本期基金保持合理的权益仓位，整体有所增加。在具体配置上，行业相对均衡，科技、高端制造、消费、医药、交运、公用事业等均有配置，个股则着重基本面研究，重点选择经营情况良好、估值合理的个股进行配置；力求通过自下而上深入研究、寻找基本面优质的企业并紧密跟踪其经营变化，从而获得长期回报。