泰康先进材料股票型发起式证券投资基金A类基金代码：016053
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基金经理观点
宏观经济方面，在国庆节前后政策转向之后，经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升，诸如地产成交、PMI等方面，消费在有政策支持的领域也表现较好；但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩，经济的内生动能企稳较慢，非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
权益市场方面，2024年4季度经历了上季度末的快速上涨后，转为震荡为主。从大盘指数整体表现上来看，4季度上证指数上涨0.46%，沪深300下跌2.06%，创业板指下跌1.54%，恒生综合指数下跌4.73%，恒生科技下跌5.97%。申万一级行业表现来看，商贸零售、综合、电子、计算机、通信等行业表现较好，美容护理、有色金属、食品饮料、煤炭、医药生物等行业下跌较多。
权益投资方面，进入四季度后，权益市场波动加大，市场逐渐演变为“红利”+“主题”投资驱动的哑铃型模式，宏观数据仍然相对疲弱，对持仓公司业绩产生了一定影响，本基金重仓的电子材料、细分化工品、资源品等经历了上涨后的大幅回调，导致最终本基金全年收益欠佳。展望2025年，国债收益率的下行使得高股息资产进一步受到青睐，预计全年仍有绝对收益空间；但内外部环境的不确定性导致政策压力加大，需要紧密跟踪政策力度和实际效果，随着部分中游产业产能周期逐渐接近尾声，预计顺周期相关资产有波段性机会；全年仍然看好以自主可控和科技创新为主线的成长股，其中半导体设备材料经历充分回调后目前估值已经有吸引力，仍然是本基金重点关注的方向。此外，本基金也会关注在本轮上涨中滞涨的相关产业的机会，重点关注底部反转和业绩改善行业，整体将保持均衡偏成长的投资策略，避免单一行业暴露过多带来的回撤风险，力争实现绝对收益。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 0.34(总额) | 2025-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 30,644,070.97 | 90.14% |
| 债券 | 1,365,059.01 | 4.02% |
| 银行存款 | 1,543,730.86 | 4.54% |
| 其他 | 443,539.63 | 1.30% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 中国宏桥 | 9.83% |
| 2 | 紫金矿业 | 5.63% |
| 3 | 紫金矿业 | 3.61% |
| 4 | 洛阳钼业 | 6.44% |
| 5 | 洛阳钼业 | 1.48% |
| 6 | 招金矿业 | 6.03% |
| 7 | 山东黄金 | 5.93% |
| 8 | 宏创控股 | 4.99% |
| 9 | 中国海洋石油 | 4.98% |
| 10 | 山金国际 | 4.64% |