泰康浩泽混合型证券投资基金A类基金代码:010081
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基金经理观点
宏观经济方面,三季度延续了弱势运行、结构分化的特征。偏需求侧的消费增速表现较为疲弱,M2和社融等金融指标继续下行,通胀维持低位,整体有所承压。9月底的一揽子政策和政治局会议一定程度上扭转了低迷的市场预期,提振了信心,后续关注政策如何落地、以及经济企稳的可能。
债券市场方面,收益率先是震荡下行,在9月底出现了较为快速的抬升。央行买短卖长的操作,在给市场提供流动性支撑的同时,也一定程度上减缓了长端利率下行的节奏;但在经济需求不足和资产荒的背景下,利率总体趋势向下。在9月底的预期扭转之后,资产再平衡的行为在短期演绎得较为剧烈,利率有所回调。
权益市场方面,2024年3季度先跌后涨,整体在季度末迎来快速修复,大幅反弹。从大盘指数整体表现上来看,3季度上证指数上涨12.44%,沪深300上涨16.07%,创业板指上涨29.21%,恒生综合指数上涨18.07%,恒生科技上涨33.69%。申万一级行业表现来看,非银金融、房地产、商贸零售、社会服务等行业相对表现较好,煤炭、石油石化、公用事业等行业相对较弱。
固收投资策略上,在利率债方面,根据市场形势调节仓位和久期;在信用债方面,由于信用利差较低,长久期信用债投资价值一般,因此信用债重点配置中短期限品种。
权益投资方面,三季度前两个月市场表现低迷,沪深300在7月和8月分别下跌0.57%和3.5%;进入9月份沪深300指数一度下跌至3145点,在9.24国新办金融发布会集中出台一揽子政策组合拳之后市场风险偏好迅速修复,市场大幅反弹。本季度我们在结构上增加了建材和新能源的配置,减持了医药和机械,在看到明确的政策转向之前,我们维持了相对中性的权益仓位,在9月底增加了仓位。
资产投资组合
资产分布
总资产(亿元) | 2.22(总额) | 2024-09-30 |
资产类型 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
股票 | 39,335,726.58 | 17.75% |
债券 | 164,748,299.77 | 74.35% |
银行存款 | 17,221,755.49 | 7.77% |
其他 | 285,623.53 | 0.13% |
十大股票券持仓
序号 | 股票名称 | 净值占比(%) |
1 | 美团-W | 4.02% |
2 | 腾讯控股 | 3.80% |
3 | 宁德时代 | 2.01% |
4 | 比亚迪 | 1.96% |
5 | 福斯特 | 1.71% |
6 | 双环传动 | 1.58% |
7 | 宏发股份 | 1.57% |
8 | 法拉电子 | 1.53% |
9 | 华利集团 | 1.39% |
10 | 海螺水泥 | 0.89% |