泰康颐享混合型证券投资基金A类基金代码：005823
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基金经理观点
宏观经济方面，二季度延续了弱势运行、结构分化的特征。出口延续偏高景气，工业生产继续有韧性，但需求侧的表现偏弱，居民部门的边际储蓄倾向有继续抬升的迹象。二季度宏观一大新增变化是，M2和社融等金融指标快速下行，既反映了禁止手动补息等金融挤水分政策的影响，又是有效需求不足的体现。政策有所发力，效果仍有待观察，改变当前局面的难度较大。
债券市场方面，收益率继续震荡下行，长端债券均有亮眼表现。央行多次引导长端利率预期，一定程度上减缓了利率下行的节奏；但在经济需求不足、地产等政策效果不大、货币政策宽松预期较强的背景下，利率呈现较强的下行趋势。风险资产表现不佳、广义信用债供给偏少而需求较为旺盛等因素，则加强了这一趋势。
权益市场方面，2024年2季度整体震荡、先上后下。从大盘指数整体表现上来看，2季度上证指数下跌2.43%，沪深300下跌2.14%，创业板指下跌7.41%，恒生综合指数上涨6.81%，恒生科技上涨2.21%。申万一级行业表现来看，银行、公用事业、电子、煤炭、交通运输等顺周期行业表现较好，传媒、商贸零售、社会服务、计算机等偏成长类行业下跌较多。
固收投资策略上，在严格防范信用风险的前提下，密切跟踪中微观行业和个体的变化，获取超额收益，在利率债方面，根据资金、估值、供需、宏观经济积极调整久期水平，获取资本利得和波段收益。在市场行情波动较大的环境下，重点挖掘转债的机会，为组合贡献收益。
权益投资方面，在本期，基金在仓位上相机抉择，整体保持低位，仓位有所增加。在行业配置上，以公用事业、通信、军工、电网设备、银行和生物医药等为主，适当配置其他优质个股。站在当下时点，科技发展、政策支持、行业景气和低估值高分红是市场重点关注的方向，本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略，寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。展望2024年三季度，逆周期调节持续但不激进，货币相对宽松，经济继续低速增长，AI和低空经济为代表的科技影响继续，海外市场和国际关系不确定性继续，综合起来，市场震荡概率较大，同时也体现为结构上的变化，仓位上相机而动，行业上重点关注高端装备、生物医药、TMT、公用事业、上游资源等行业和部分低估值高分红个股，相对均衡策略。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 2.63(总额) | 2024-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 21,855,999.2 | 8.31% |
| 债券 | 238,426,378.98 | 90.67% |
| 银行存款 | 2,567,894.26 | 0.98% |
| 其他 | 101,002.13 | 0.04% |
十大股票券持仓
| 序号 | 股票名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 中国移动 | 1.69% |
| 2 | 中国重工 | 0.92% |
| 3 | 国投电力 | 0.88% |
| 4 | 杰瑞股份 | 0.84% |
| 5 | 浙江鼎力 | 0.79% |
| 6 | 苏试试验 | 0.79% |
| 7 | 长江电力 | 0.71% |
| 8 | 奥来德 | 0.71% |
| 9 | 中国电信 | 0.64% |
| 10 | 招商银行 | 0.62% |