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泰康颐享混合型证券投资基金A类基金代码:005823

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济方面,一季度经济处于总量不温不火、结构上有亮点的阶段。deepseek的出现增强了投资者的信心,科技领域亮点频出。传统部门方面,消费数据中规中矩,地产处于底部震荡期,出口有一定隐忧但现实数据尚可。财政相对靠前发力,是一季度政策的主要支撑。

  债券市场方面,一季度利率呈现出震荡上行的走势,主要原因是央行引导资金面收敛、以对长债利率进行调控。此外,股市的结构性行情也阶段性对债券形成制约。进入三月中旬,一方面债券吸引力逐步显现,另一方面投资者对于经济和关税的担忧开始发酵,利率有所回落。

  固收投资策略上,密切跟踪中微观行业和个体的变化,结合估值水平和信用风险积极挖掘信用债机会,在利率债方面,根据市场形势灵活调节仓位和久期,并根据相对价值配置具有相对利差的券种。

  权益市场方面,进入一季度,经济缓慢复苏,逆周期调节持续,信用政策、财政政策加码,房地产政策也在加码有一定效果但不改变趋弱的方向,美联储没有降息,美国对外政策变化较大,开始对中国和全球相关经济体增加关税,市场在一季度整体震荡;DeepSeek的爆火带来投资结构的变化。从大盘和板块上来看,一季度上证综指下跌0.48%,沪深300下跌1.21%,创业板指下跌1.77%。板块间波动较大,其中,有色、汽车、机械和计算机等上涨较多,煤炭、商贸零售和非银等下跌较多;主题上人工智能和机器人等较为活跃。

  权益投资方面,在本期,基金在仓位上相机抉择,一月保持相对低仓位,二三月保持相对高仓位。在行业配置上,以计算机、汽车、机械、家电、电力设备、电子、化工、通信、公用事业和生物医药等为主,适当配置其他优质个股。站在当下时点,科技发展、政策支持、行业景气和高股息是市场重点关注的方向,本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略,寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。展望2025年二季度,国内经济相关政策进入产生效果期、人工智能及机器人相关创新活跃、国外美国对全球加税,预计市场震荡偏上,同时还体现为结构上的变化,操作上权益仓位相机而动灵活调整,结构上重点关注TMT、内需消费和高股息等方向,相对均衡策略。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 1.69(总额) 2025-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 40,270,276.94 23.87%
债券 115,878,087.1 68.67%
银行存款 8,834,267.75 5.24%
其他 3,756,005.12 2.22%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 中芯国际 2.33%
2 中芯国际 0.29%
3 长江电力 1.82%
4 雅克科技 1.69%
5 中国移动 1.52%
6 人福医药 1.46%
7 ST华通 1.45%
8 九安医疗 1.28%
9 日月股份 1.19%
10 莱特光电 1.12%

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