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泰康颐享混合型证券投资基金A类基金代码:005823

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投资回报

截至 -- 净值增长率
最近三个月 --
最近六个月 --
最近一年 --
今年以来 --
成立以来 --

基金经理观点

宏观经济在2023年一季度呈现了复苏的走势,总体力度偏温和。政策坚持高质量发展,在疫后不搞明显刺激,更多的是温和呵护。在这一背景下,经济复苏更多的依赖于经济场景的恢复、积压需求的回补等内生性增长,下一阶段则取决于居民和企业部门的信心恢复情况。外部经济和金融风险等不确定性有所发酵,构成了本轮弱复苏的底色。信用周期从底部有所回升,继续是广义政府部门加杠杆的情况,居民部门融资从低位有所修复但力度一般。通胀总体上处于底部,价格上升压力仍未显现。

  债券市场在2023年一季度呈现出强烈的分化,信用债得益于去年底的惨烈下跌而有所修复,信用利差明显下行,驱动信用表现明显好于利率。无风险利率则总体呈现出向上再下、总体偏震荡的走势,10Y国债总体在2.8%-2.95%的区间内窄幅运行。年初风险偏好回升,经济温和复苏,带动利率有所反弹;2月份资金偏紧也进一步抬升利率。进入3月份,海外风险发酵,高频数据和风险偏好有所波折,带动利率震荡回落。

  权益市场方面,进入一季度,随着疫情高峰度过,逆周期调节持续,信用政策持续宽松,货币整体合理充裕,财政政策刺激加码,经济活动进入常态并不断恢复,国际环境变化较多,中美是有管控的竞争,市场整体震荡向上。从大盘和板块上来看,一季度上证综指上涨5.94%,沪深300上涨4.63%,创业板指上涨2.25%。板块间波动较大,其中,TMT和“中特估”上涨较多,地产和商贸零售等板块表现一般。

  投资策略上,在利率债方面,根据市场形势积极适度调节仓位和久期;在信用债方面,严格防范信用风险,密切跟踪中微观行业和个体的变化,对个券进行深入研究,积极规避尾部风险。

  权益投资方面,在本期,基金在仓位上相机抉择,有所上升。在行业配置上,以生物医药、计算机、新能源、高端制造、食品饮料和互联网等为主,适当配置其他优质个股。站在当下时点,科技发展和内需恢复是市场重点关注的方向,本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略,寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。展望2023年二季度,逆周期调节持续但不激进,货币和信用相对宽松,经济继续恢复,AI为代表的科技影响继续,海外市场和国际关系不确定性继续,综合起来,市场震荡上行概率较大,同时也体现为结构上的变化,仓位上相机而动,行业上重点关注生物医药、TMT、食品饮料、新能源、高端装备和互联网等行业,相对均衡策略。

资产投资组合

资产分布

总资产(亿元) 7.12(总额) 2023-03-31
资产类型 金额(元) 占基金总资产比例(%)
股票 130,414,420.48 18.33%
债券 572,826,030.18 80.50%
银行存款 6,763,778.04 0.95%
其他 1,623,382.02 0.22%

十大股票券持仓

序号 股票名称 净值占比(%)
1 宝胜股份 1.80%
2 贵州茅台 1.59%
3 快手-W 1.41%
4 香港交易所 1.18%
5 乐普医疗 1.16%
6 盾安环境 1.07%
7 新国都 0.99%
8 新里程 0.94%
9 腾讯控股 0.90%
10 天顺风能 0.84%

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