泰康稳健双利债券型证券投资基金C类基金代码：020863
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基金经理观点
宏观经济方面，在国庆节前后政策转向之后，经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升，诸如地产成交、PMI等方面，消费在有政策支持的领域也表现较好；但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩，经济的内生动能企稳较慢，非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。
债券市场方面，在经历了9月底-10月初的利率快速上行之后，四季度利率进入到震荡下行的走势中，长端和超长端表现较好。进入到12月，一方面政策落地，另一方面市场对于适度宽松的货币政策期待较强，叠加机构抢配和资产荒等因素，驱动利率进入到一轮较为明确和流畅的下行行情。
固收投资策略上，由于支持债市的一些中长期逻辑仍在，债市表现整体较强，整体上维持中性配置思路、适当参与波段交易。
权益操作方面，随着基金净值的增长可承受波动能力提高后，结合权益市场的变化，报告期内适当增加含权类资产的仓位，包括股票、转债等。
资产投资组合
资产分布
| 总资产(亿元) | 9.81(总额) | 2025-06-30 |
| 资产类型 | 金额（元） | 占基金总资产比例(%) |
| 股票 | 46,110,781.96 | 4.70% |
| 债券 | 899,812,706.93 | 91.74% |
| 银行存款 | 10,776,347.8 | 1.10% |
| 其他 | 24,098,769.33 | 2.46% |
五大债券持仓
| 序号 | 债券名称 | 净值占比（%） |
| 1 | 23附息国债12 | 15.76% |
| 2 | 21建设银行二级05 | 6.95% |
| 3 | 25工行二级资本债01BC | 6.75% |
| 4 | 24特别国债05 | 5.71% |
| 5 | 22赣州发展MTN002 | 5.46% |