泰康新锐成长混合型证券投资基金C类基金代码：017366
 韩庆 |
韩庆先生，企业管理硕士。2022年3月加入泰康公募，现任泰康基金股票基金经理。2022年12月9日至今担任泰康新锐成长混合型证券投资基金基金经理。曾任三一重工股份有限公司国际市场部调研经理，财达证券有限责任公司研究所行业分析师，东兴证券股份有限公司研究所行业分析师，国海证券股份有限公司研究所行业分析师，中国国际金融股份有限公司资产管理部投资经理等职务。 |
基金经理观点：
宏观经济方面，2025年上半年延续了此前结构分化的特征，但部分领域的韧性好于预期，宏观经济预期有所改善。结构分化体现在，出口和制造业继续支撑经济，但地产在年初的小阳春之后明显降温。消费在以旧换新的支撑下，表现较好。相对于现实层面的数据，预期的改善更为明显，科技领域突破、出口在关税冲击下仍然保持韧性等，增强了宏观信心。
权益市场方面，2025年上半年整体先跌后涨。从大盘指数整体表现上来看，上半年上证指数上涨2.76%，沪深300上涨0.03%，创业板指上涨0.53%，恒生综合指数上涨20.18%，恒生科技上涨18.68%。申万一级行业表现来看，有色金属、银行、国防军工、传媒、通信等行业表现相对较好，煤炭、食品饮料、房地产、石油石化、建筑装饰等行业表现相对落后。
权益投资方面，本产品本期持仓侧重于科技与大制造领域。上半年增加了港股互联网、计算机、通信等板块持仓；减持了电子、汽车、化工、机械、轻工等板块持仓。截至6月末，本基金持仓前5大行业为电子、信息技术（港股）、计算机、电力设备与新能源、有色。上半年市场受内外部事件影响跌宕起伏：一季度，随着国内经济复苏及以DeepSeek为代表的国内AI应用取得突破，市场情绪明显好转；二季度，受美国对等关税等外部事件冲击，市场大幅波动。本产品在市场波动过程中，对持仓做了一定波段处理：底部加仓了海外算力和国产算力的公司，减持了部分半导体板块的公司。